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近來元宇宙、NFT盛行，尤其在名人的帶動下，掀起了一股在推特等社交平台上販售個人資料圖像（PFP NFT）的浪潮，更帶來無限商機。但就有網友發現，有些人的NFT根本不算插畫，幾乎是直接把LINE貼圖當成NFT在賣，忍不住在PTT的Gossiping板上問卦，直嘆「某些NFT吃相也太難看了吧？」

這位網友文中表示，「一開始，NFT本來是插畫或一些頭像，現在有些人是直接把LINE貼圖的那種照片直接當NFT在賣耶！」這個現象讓他不禁傻眼，「這吃相會不會太難看啊？真的會有人買這種東西= =？」貼文一出，就有人有感，「越來越醜，一堆看起來像小畫家亂畫的」、「有看過有人用一張全黑的圖出來賣。」

許多網友則是相當不以為然，「炒作的」、「沒人逼你買」、「有人買單，吃相再難看他都是賺」、「沒多久就泡沫化的東西」、「就看誰當最晚跑的，盤子都覺得不是自己」、「抓最後一個白癡，熱度退了屁都不是」、「完全看不懂在幹嘛。」

不過，也有網友表示，「這東西的重點就不在圖像本身，他要的就是討論度」、「看你是誰啊！有名的出就有用，沒人逼你買」、「有人買單就有價值」、「過一陣子就會調回來，真的」、「有錢賺，再難看都無所謂吧」、「NFT現在就是個吸金割草的東西，沒有國家擔保價值為前提，勸人入坑又不負責。就跟老鼠會沒兩樣。」

由Gamamobi遊戲平台研發的開放世界元宇宙手遊《MetaCity M》首波土地NFT預售推出後於全球銷售一空，預售成績亮眼，引發玩家們熱議不斷！日前限定發放的「櫻花之戀」房產外觀空投也於玩家間掀起一波討論熱潮，近期官方社群平台也搶先宣告，第二波土地NFT預售將於一個月內展開，屆時將開放全球6萬筆土地盲盒販售；今同步帶來建築系統的介紹，就讓我們一起感受《MetaCity M》的元宇宙魅力，一起開啟夢想中的元宇生活。

首波販售成績亮眼 「櫻花之戀」房產外觀空投掀起熱議

元宇宙手遊《MetaCity M》首波土地NFT銷售成績亮眼， 5,000筆土地甫開賣就湧進千人搶購完銷，許多尚未買到的玩家一直敲碗，期望官方能再推出更多土地；而土地盲盒開啟當日，玩家們還相約倒數開盒，緊張刺激驚喜連連，開盒後捷報不斷，有不少玩家獲得一級城市S級土地，晉升為城市大地主，紛紛於各大社群平台內炫耀分享；而日前官方也針對購買首波盲盒的玩家發放了限定3階房產外觀空投「櫻花之戀」，古典優雅的暖簾以及日本傳統屋瓦的房產外觀，許多用戶看到後直呼已經迫不急待想進入《MetaCity M》坐在塌塌米上喝著抹茶吃糰子了，官方表示未來還會推出更多不一樣的外觀房產，豐富整個《MetaCity M》的城鎮景觀。

第二波預售活動蓄勢待發  釋出全球各地6萬筆土地

日前《MetaCityM》於官方社群平台宣告第二波預售即將於一個月內推出，此次將再販售首顆星球「Titan」坐落於全球各地的其中6萬筆土地，消息推出後再度掀起社群討論熱潮，許多玩家紛紛表示：「這次總有機會買到一級城市S級土地了吧！」，而官方也親上火陣為玩家釋疑解答：「《MetaCityM》並不是純炒作概念的地方，而是要打造一款真正的元宇宙遊戲」，相信第二波的土地販售可以讓《MetaCityM》獲得全球更多玩家的關注與期待。

獨一無二的極限量鎮長券 打造專屬於自己的風格城填

另外官方也搶先透露此波販售還包含3張鎮長券，此為遊戲中極限量的高價特殊道具，擁有鎮長券的玩家可獲得專屬特權，能訂製全鎮公眾設施的建築風格外觀或植被景觀等，不管是想打造出充滿藝術氣息的巴塞隆納古典風，還是濃厚科幻色彩的賽博龐克前衛風，讓玩家可以為自己的城鎮設計獨特的主題外觀。

建築系統資訊大公開 在家看海聽浪不是幻想

《MetaCityM》做為首款全元宇宙內容的遊戲，許多玩家對於遊戲系統有著高度的興趣，而官方也陸續於社群平台釋出相關內容，今推出建築系統的資訊，帶大家一窺《MetaCityM》的豐富內容；遊戲內建築將分為平房、公寓、大廈、摩天大樓等，每種建築都有5個階級可以升等，等級越高價值越高，入住越高等級的建築對於採集、建造能力也有加乘的效果，並室內的空間也會隨之增加，官方特別透露，室內空間將劃分為1：1的一般室內區及露台區，上百種的家具及裝潢可隨心佈置，想要什麼風格由自己決定，而窗戶將是帶景窗戶，換窗即換景，露台區看出去的風景也可以隨意變換，實現在家就可以看海聽浪，或是眺望遠山的風景。

　　垂直化NFT 交易市场将兴起，侵蚀Opensea市场份额游戏NFT交易市场有望成为首批成功的垂直化平台目前游戏NFT交易市场生态已有雏形游戏NFT交易市场未来将占据更重要的生态位

过去一年的NFT市场是疯狂的。似乎从某一刻开始，耳熟能详的明星纷纷购入NFT，将推特等社交媒体头像换成这些卡通动物图片，加上牛市的炒作和财富效应大多数人也是从这时候开始了解NFT并参与其中。许多公司也将NFT作为营销手段之一，比如阿迪达斯、李宁、麦当劳、路易威登等。

NFT已经成为了一个文化现象。人们购买NFT （特别是头像PFP NFT），加入到某个跟自己个性适配的社区中，通过线上和线下的聚会，与志趣相投的人们连接起来。NFT变成一个社区的钥匙，填补了人们心理所需的归属感。在明星和财富效应的刺激下，它逐渐具有奢侈品和投资品的特征。

数字可以说明一切：根据Nonfungible.com的数据，2021年NFT的交易规模为170亿美元。而这个数字在2020年仅为8200万美元，增长超过200倍。2021年持有或者交易过NFT的地址超过250万个，而这数字20年仅为8.9万个。而这其中，绝大部分的交易都发生在通用的NFT交易市场Opensea，它一度占有超过98%的市场份额。靠着2.5%的交易手续费，其最高单月收入超过3.5亿美元。

然而，随着NFT用户数量暴增，对NFT也将产生不同的需求，并催生更多类型和功能的NFT进一步发展。在细分市场的市值扩大的前提下，通用NFT交易市场会逐渐被垂直化市场代替。这并不是新鲜事，我们在web2的世界中已经看到了类似的事情发生，比如eBay的市场份额被几个拥有核心品类的垂直化市场瓜分。

接下来一个周期，是Opensea代表的General NFT Marketplace的分拆时刻。我们将看到更多的垂直化交易市场开始抢夺Opensea的份额。笔者认为，得益于真实的效用，游戏NFT交易市场有望成为最早一批成功的垂直化平台。

现在的区块链生态就如同上世纪90年代的互联网生态。当eBay在1998年上市时，它的GMV仅有1.05亿美元，但它已经拥有全球电子商务网站中最多的用户数。在美国，当时仅有不到一半的成年人使用过互联网，使用电商平台的人更少，很难想象某个平台仅靠销售某个品类就能存活，但到2013年，eBay的GMV已经达到830亿美元，几乎所有人都学会了使用在线商店购物。

eBay仍然是包含万物的在线商店，一个能够购买服装、书籍、电子产品、家具、房地产、酒店甚至各种稀奇古怪的物品的地方。尽管它曾经占据行业的主导地位，但过去几年，它的GMV增速已经大幅度放缓。其中最重要的原因是，越来越多的垂直化平台慢慢侵蚀eBay的市场份额，颠覆原本eBay占优势的领域。

Justine 和 Olivia Moore 在2018年描述了eBay的分拆趋势。曾经消费者们为了满足他们所有的需求而集中在eBay平台上交易，之后又逐渐迁移到更专业的垂直化平台。在这些垂直市场中，Etsy、1stdibs、 Airbnb、 Chegg 和 Zillow 市值合计超过1300亿美元，是 eBay 目前300亿美元估值的数倍。从这里可以看出什么？在电子商务发展初期，用户量并不大，eBay已经能够很好地满足这部分的需求。随着大量新用户涌入，对于特定品类的需求扩大，垂直化市场能够承载这部分用户，进而创造更大的蛋糕。

跟eBay很像，Opensea在NFT领域也是一个占据绝对优势地位的通用型交易市场。它建立于上一轮牛市，并在这一轮成为市场的龙头，曾占据98%的市场份额。如果回顾历史可以看到垂直化平台超越eBay用了近十年的时间，但Web3内部的商业变革速度更快，我们有望看到对于Crypto市场中像Opensea这类NFT General Marketplace的分拆将会更快地发生，原因如下：

1.Opensea非独家内容提供方、商品推荐机制较落后

首先，所有在Opensea上挂单的NFT资产并非该平台独家内容。简单来说，由于所有NFT资产均在链上，并不存在Opensea独占而其它平台不能提供的NFT资产。其它平台仅需读取链上合约就能显示所有NFT系列。

另外，Opensea并没有完善的发现和推荐NFT的机制。目前往往采取“事后推荐”的形式，比如展示交易排行榜和最近火爆的项目。创作者很难依赖Opensea的推荐去增加自己的销量，而用户也无法从推荐机制获知有趣的适合自己的项目，只能得到什么项目火爆的信息。背后的原因是：纯投资的金融产品很难做出推荐判断，仅内容性强的游戏和音乐NFT更适合推荐机制。

2.Web3世界内用户迁移的摩擦更小

由于所有资产都在链上，交易平台很容易读取链上数据并上架NFT系列。对NFT来说，流动性的核心来源于卖方的挂单操作，因为非常多的用户通过聚合平台（如Gem）搜索低价NFT。也就是说，要抢夺Opensea的流动性，核心在于激励卖方挂单。目前，卖家迁移到其它交易平台的成本在于开户以及授权NFT的gas fee，相比web2平台需要填写大量信息、进行资质审核甚至需要缴纳保证金等一系列繁琐操作来说，web3的迁移摩擦已经非常小了。对于买家来说，连接钱包就能在不同的平台上买买买。

3.Opensea流动性壁垒并非不可逾越

Opensea缺乏用户激励措施，导致前期建立的流动性商业壁垒正逐渐丧失。今年初，涌现了OpenDAO，LooksRare 等项目对Opensea发起吸血鬼攻击，使用平台代币奖励Opensea的忠实用户。LooksRare的交易额一度超越Opensea。新兴的NFT交易市场X2Y2正在以快速的功能迭代、体验更佳的UI/UX和极低的交易费率（X2Y2： 0.5%，Opensea： 2.5%）抢占Opensea的市场份额。为了避免刷量交易的误导（按交易额算，Opensea市场份额已不足20%），我们从活跃人数占比也能看到Opensea的份额有下滑的趋势。

另外，与Defi领域不同，同一个NFT可以同时在多处交易市场上架，意味着NFT的流动性更容易转移和分散。专业的交易者往往同时在多个交易市场上架NFT。

4.Opensea管理不善，品牌价值未拉开明显差距

Opensea管理不善的问题被用户诟病已久。其安全性，也不断遭受质疑，平台信誉不断被发生的盗窃、欺诈和合约bug等恶性事件所损害。Opensea存在着大量虚假和仿冒的NFT系列，平台受理投诉时间很长，开发者和用户的权益都得不到保障。今年五月，其主页错误地推荐了一个仿冒PXN的NFT系列，下架前交易量已经高达3600ETH。Opensea的合约还曾有bug，使得多枚无聊猿NFT因此被低价售出，给收藏者带来损失。Opensea在安全性和信誉上，并没有领先竞品太多，尚未构筑起品牌护城河。

NFT交易市场垂直化生态

长期观察NFT交易市场赛道，也看到了诸如像Rarible， LooksRare， X2Y2的与Opensea定位较为类似的直接竞争对手（其中一些也有不错的交易量），但我们认为未来能够做出更大蛋糕、超越Opensea的并不一定或者大概率不是Opensea直接竞争对手，而是一揽子专注于某个细分领域的垂直化NFT交易平台。

NFT并非仅有JPEG。从格式上看，NFT分成JPEG、MP3、MP4、SVG、iframe、数组、矩阵等。从类别上看，NFT分成收藏品类（PFP）、纯艺术类、虚拟世界类、游戏类、音乐类、体育类、权益类和金融类等。

Tasha Kim总结NFT交易市场垂直化如下。在主要的几个品类中，我们已经能看到垂直化生态已经初步建立，比如游戏类（Fractal， Lootex， DMarket），音乐类（Catalog， Glass， Roya），艺术类（SuperRare ， Sloika， Foundation）等。有部分平台已经取得了不错的成就，而新兴的平台也获得了大量的融资。

那么，用户迁移到垂直化平台而非留在通用平台的动机是什么？我们再次回头看看传统Web2平台的垂直化演变路径下eBay最终落后于垂直市场的原因：

认证服务：对于某些产品，人们有强烈的认证需求，降低自己买到假货的风险。而在eBay上架的商品不确保正品。质量控制：eBay不对平台的商品进行质量控制，导致大量的次品和垃圾充斥着平台，难以分辨好坏。价格指导：eBay不对同种商品进行归类，并给出最低价格参考，用户在几万个返回的结果内难以发现合理的价格。社区缺失：eBay缺乏一种亲密的社区感，难以激励用户重复购买并积极参与双方市场。

垂直化市场要想争夺Opensea的市场份额，也要提供通用NFT市场无法提供的东西，比如：

审核制提高内容质量：针对细分领域，需要适当提高准入门槛，为用户筛选优质的项目，减少用户损失。细分领域的针对性设计：平台可以针对特定品类优化UI/UX，比如艺术类可提供3D沉浸式画廊，比如音乐类则引入播放器的设定等。NFT定价服务：对于某些NFT，如权益类、金融类和游戏类，具有生息能力，可以使用DCF模型为其定价。建立社区：针对细分领域的NFT更有可能建立起凝聚力较强的社区，比如游戏类交易市场引导玩家们交流游戏心得，甚至促成不同游戏间的资产互换。

游戏NFT交易市场的兴起

那么在NFT垂直化平台赛道即将爆发的前夜，什么类型的平台可能是第一个跑出来的胜者呢？游戏NFT交易市场是最具潜力的种子选手。

游戏NFT一直是收藏品外交易额第二大的NFT品类。随着NFT熊市的到来，炒作价值大于实际效用的收藏品类NFT交易数据可能会持续下降。NFT将朝着更看重内在价值的方向演进。根据Nonfungible.com的数据，2021年游戏NFT交易额达到$51.7亿，加上可以归属到游戏大类的虚拟世界类NFT $5.1亿，总交易额可达56.8亿。按5%的版税计算，游戏NFT产生的利润有$2.84亿。据Nansen 预估，到2023年，游戏行业总利润约$2000亿，而区块链游戏行业利润可达$50亿，约占可寻址市场的2.5%。

游戏NFT是NFT最明显的用例。游戏NFT并非什么新鲜事。早在2017年CryptoKitties就是第一批部署在Ethereum上的游戏之一。虽然现在PFP NFT占据主要份额，但在面临炒作的质疑时，游戏NFT总能以实际效用挺身而出。

对于收藏品或者艺术品NFT来说，其背后支撑的故事和收藏赋予了其价值。但游戏NFT除了满足前两种外，还额外提供了可以性价值，用户能真正的参与进去，沉浸其中。可用性是一个可持续发展的方向，扩大了NFT的可寻址市场。

蓝筹PFP NFT也在走进游戏化的叙事中，为其提供更多价值支撑。BAYC系列推出了游戏品牌Otherside，未来BAYC持有者可以在游戏内使用NFT化身。另外，诸如Cool Cat， Doodle， Pudgy Penguins， Azuki 等系列都有推出游戏的计划。

虽然大型的游戏开放商更有可能建立游戏内的NFT交易市场，用户也更有可能宁愿呆在游戏中交易，而不是跳转到别的平台中买卖。但是，一个开放的平台也能给游戏带来诸多优势：

游戏社区：平台能提供一个比单个游戏更庞大的社区，在上面可以看到游戏玩家对游戏的鉴赏和评价，社区的排行榜和成就系统让平台成为一个比单游戏内更加沉浸的地方。交叉销售机会：基于平台的数据推荐，也能够促进游戏和游戏资产的的交叉销售。当不同的游戏资产汇聚在一个平台，加上NFT的互操作性，可以实现不同游戏的资产互换以及资产的跨游戏迁移。资产定价和比较：由于短期内驱动用户游玩链游的动力来源为Yield，开放型平台可以利用游戏资产丰富的属性，并参考其它生息资产的价格给出价格建议，方便用户比较。针对性改善：官方市场往往有诸多劣势，如限制货币种类、限价、费率高、不开放聚合交易和批量交易等。开放的平台可以做出针对性的改善。

即便是web2较为封闭的生态，围绕CS：GO建立的第三方交易平台就有数十个，比如CSGORoll， Skinchshier， CSmoney， SkinMonkey， DMarket等。在web3世界，由于一个交易市场可以涵盖多个（理论上无限）游戏的NFT资产，游戏NFT交易市场的GMV将颇为可观。

游戏NFT交易市场生态案例

Eden Games：通用NFT交易市场内设游戏板块

Maigic Eden是类似Opensea的通用NFT交易平台，专注于Solana 公链生态。而Eden Games是Magic Eden专为游戏开发者、游戏玩家推出的一站式平台。

Eden Games暂时包含以下功能：

专门的游戏列表：每个游戏介绍页都包含游戏预告片，内容展示页显示游戏的社交内容和描述，以及该游戏包含的NFT。内容中心：游戏内容推荐机制，帮助玩家快速找到自己所需的内容。比赛频道：定期举办游戏锦标赛，邀请社区成员参与，并提供奖励。

平台为开发者提供：NFT咨询、定制化铸造、推广营销、用户安全等支援服务。

想法：Magic Eden本身是Solana链上的占主导地位的NFT交易市场（在Solana的交易额比Opensea高），平台每天有150万活跃访问者，每月有1000万活跃访问者。Eden Games正准备充分利用Magic Eden自带的巨大流量，成为游戏和游戏NFT的发现层和分发平台。巨头亲自下场做游戏NFT交易市场有天然的流量和流动性优势。

Fractal：垂直化游戏NFT交易市场

这个平台是由 Twitch 的联合创始人 Justin Khan 建立的，专注于区块链游戏和游戏NFT。它旨在为NFT游戏打造一个更加安全的交易市场，并为其提供推广和分发服务。

Fractal的价值来源于：

高质量的游戏NFT Launchpad：Fractal采取严格的审核制，目前只接受了5%的申请者，管线中有超过20个项目在等候。Fractal提供具有游戏特性的NFT-fi相关服务，如借贷、质押、碎片化等。Fractal将作为最好的游戏的管理和发现层，赋予游戏开发者接触消费者的权力。

想法：Fractal本身不研发游戏，且背后不背靠已经成型的NFT巨头（如Magic Eden）。纵观web2成功的游戏平台，如Steam、Epic甚至TapTap，都有母公司自研游戏捆绑带来的种子用户。Fractal希望作为游戏的管理和发现层的定位需要克服更多的阻力。

DMarket：融合Web2&3游戏资产的平台

DMarket 旨在为游戏开发者、玩家、主播、电子竞技俱乐部打造价值数十亿美元的数字资产交易平台。与众不同的是，DMarket使用区块链技术接入了web2游戏（如CS：GO和Dota2）和以及web3游戏（如decentraland）中皮肤等可交易游戏资产（不止NFT）。

想法：在传统游戏中，最赚钱的游戏往往是拥有“皮肤经济”的大DAU免费游戏，市值每年有数十亿的数字资产在二级市场流通。事实上，早在2016年以前，就出现了用比特币交易游戏资产的平台如OPSkins，这类第三方平台使用Steam的API接入其它支付系统，并绕过Steam设定的诸多限制（如每把武器不能超过1800美元）。这类平台包含大量传统玩家，是转化web2玩家到web3的重要入口。

展望未来

不破不立。Axie Infinity 在去年8.6达到利润最高峰之后（当日收入$17.5M），到现在日收入已经不足$10K。区块链游戏的叙事正在发生转变，play-to-earn的模式也在遭受质疑，并随着Axie Infinity的“失败”甚至逐渐变成行业“共识”。

但我们也要看到好的一面：Axie Infinity总利润高达13亿美元，其代币AXS FDV最高达430亿美元。市场下行后，现在也有30亿美元。若没有加密货币经济，采用Web2开发模式的Axie Infinity永远也不可能取得它今日的成就。

尽管近两年NFT行业大爆发，我们仍在行业的早期阶段。根据Hootie Rashidifard的研究，2021年6月的数据显示，仅有13% 的美国曾购买加密货币，这个数据在全球仅3%。排名第一的Axie Infinity目前的DAU大约300K，去除多钱包的账户后这个数字只会更少。而Web2 DAU最高的游戏Roblox数据高达8.6M。这说明区块链仍然有很大的空间。

NFT是元宇宙、区块链游戏的底层元素，NFT交易市场则是数字资产经济系统的基石。专注于游戏的NFT交易市场有望成为未来首批成功的垂直化平台。但除了基本的交易功能，我们能看到游戏NFT交易市场更期望成为游戏生态中的发现层。Web3的游戏如何获取用户一直是大家热议的问题。

Web2游戏获客方式和利润计算很明确：广告投放 → 获取用户 → 用户留存 → 比较LTV和CAC计算ROI。然而，Web3游戏在广告买量侧遭到监管合规的挤压，在用户获取侧转化率低，利润侧难以预估LTV 等方面遭遇重重挑战。用目前web2的推广方式去推web3的游戏将遭遇天价的CAC，难以收回成本（除非free-to-play，并将区块链内置在底层不被用户发现）。目前web3的主流推广方式和利润来源是：社区种子用户积累 → 空投扩散 → Crypto圈内流量推广 → INO/IDO 融资 → NFT二级交易费+代币价值（LTV）。

这种web3推广方式依赖社区裂变，对于项目创始团队要求颇高，没法快速复用到其它项目。夸张点说，这具有CX属性。难以复用的生产和推广流程，也不符合游戏工业大量立项、快速迭代、测试、调优或淘汰的生产流程，加上主要靠二级市场交易费这种不确定的商业模式，最终导致CAC和LTV难以预估。

链游商业模式尚未跑通，正说明了市场格局远远没有定型，留给创业者的机会还很多。与web2的平台收取广告分成、游戏抽成等商业模式不同，游戏NFT平台可以仅依靠一二级NFT交易（或者专注二级交易）维持平台运行，大大减少游戏开发者的负担。随着区块链游戏的大规模采用，未来游戏NFT交易市场在其中能够占据更丰富的生态位，承担用户获取、用户发现、用户留存、游戏间交叉推广和用户迁移等功能，进而引领行业发展。

央行臉書發文說金融史上1637年2月3日鬱金香狂熱破滅！瘋狂時，一顆球莖可抵一棟豪宅，泡沫破滅，一夕間打回原形，只值一顆洋蔥，因此推論比特幣與非同質化代幣（NFT）可能將成泡沫[1]。央行小編過年期間還要發文辛苦了！不過我想說的是：「別太小看這些『偽金融科技』的唬人把戲了！」雖然加密貨幣與NFT是一場規模空前的去中心化龐氏騙局，但是我認為這次不一定泡沫破滅，如果網路媒體持續散布假新聞的話。

講起2021年全球最熱門的新聞，要算是加密貨幣與非同質化代幣（NFT）了！每天都有驚人的新聞爆出，媒體們也眼明手快，抓住這個機會炒作新聞，一個寫的比一個勁爆：NFT市值飆至409億美元，直逼傳統藝術品、英國佳士得拍賣以6900萬美元售出一項數位藝術品，讓NFT從低調的角落躍上主流版面，報導內容如大眾對經由區塊鏈技術認證的虛擬物品胃口有多大，藉此凸顯人們對NFT的興趣激增。

問題是這些文章的背後，我看到的是網路媒體在對區塊鏈與加密貨幣一知半解的情況下「拼湊」出這些文章，以下是我從許多網路媒體文章裡截錄的文字，大家看看是不是很眼熟？我們把這六個當作「是非題」，你覺得這六題是對還是錯？

1.NFT是使用區塊鏈技術發行的智能合約，由於使用區塊鏈技術，因此可以確保NFT是去中心化、不可竄改、可以信任的。

2.記錄在區塊鏈上的交易歷史，幾乎無法竄改，資料公開透明，所以基於其上發展出的擁有證明牢不可破，人人可自行查閱，公信力大增。

3. NFT其實就像一組數位身分證，過去數位資產很難分辨真偽，也難以證明所有權，NFT透過獨一無二的身分證帶來識別擁有權的功能。

4.NFT利用區塊鏈技術產生一組「編號」，讓作品無法被複製和造假，不論是一首歌、一張圖片，只要發行獨一無二的編號，它就是世界唯一、不可替換的。

5.由於採用了區塊鏈的加密技術，經由鑄造（Mint）後的智能合約使交易歷史、買賣權所屬人無法偽造，並可以追溯到最初「正本」的擁有者是誰。

6.NFT去中心化的特性也讓它不受第三方機構介入，方便直接透過現有社群聲量變現，不讓平台抽成。

在不了解區塊鏈技術的情況下，很難確定對嗎？以上六個是非題的答案都是「錯」，這裡可以看出整個網路媒體已經成為加密貨幣與NFT炒手的假新聞散佈管道，唯一的解決辦法只能是經由教育的方式，讓大家真正了解區塊鏈、加密貨幣與NFT的技術原理，問題是這些東西難度有點高，誰想要坐下來聽三小時這麼枯燥乏味的課程呢？

在有限的篇幅下，我試著用最簡單的方法說明什麼是NFT，以及為什麼上面六個是非題的答案都是「錯」？嚴格來講是部分錯而不是完全錯，但是錯的恰好是最重要的部分，依照是非題的答題規則，只要最重要的部分錯答案就是「錯」。

什麼是乙太坊智能合約(Smart contract)？

比特幣是使用「區塊鏈（Blockchain）」建立的「加密貨幣（Cryptocurrency）」，它的原理有些複雜，有興趣的朋友可以參考我之前發表的文章：

區塊就是存摺，區塊鏈就是存摺鏈（很多本存摺），因此區塊鏈只是存儲資料的「資料結構（Data structure）」而已，既然是儲存資料，為什麼只能儲存「交易記錄」，不能儲存「任何資料」呢？因此乙太坊（Ethereum）創辦人Vitalik Buterin創造了乙太坊區塊鏈，只要支付手續費，就可以請乙太坊礦工記錄任何資料，一段文字、一張圖片、一個合約、一段程式都可以，我們稱為「智能合約（Smart contract）」。

舉例來說，我想要發行一種「知識幣」，但是目前知識幣大家沒聽過，不值錢，因此我號召不了知識幣礦工替我記帳，那該怎麼辦呢？沒關係，只要支付手續費，就可以請乙太坊礦工替我記帳，Alice把「知識幣」匯給Bob，這筆交易記錄在乙太幣礦工電腦的「乙太幣帳本」裡，最重要的是必須支付乙太幣做為礦工獎勵金，因此我必須花錢去買乙太幣，如此一來就可以增加乙太幣的流通，讓乙太幣成為大家共同流通使用的加密貨幣，乙太坊的創辦人很聰明吧！

比特幣帳本（區塊鏈）只能記錄比特幣的交易稱為「區塊鏈1.0（Blockchain 1.0）」；乙太幣帳本（區塊鏈）可以記錄任何幣的交易，甚至可以記錄任何資料或可以執行的程式碼稱為「區塊鏈2.0（Blockchain 2.0）」。

什麼是乙太坊開發者意見（ERC）？

由於每個人寫的加密貨幣程式都不相同，知識幣如何儲存在乙太幣帳本裡呢？因此乙太坊區塊鏈有特別的資料結構和標準規格必須遵守稱為「乙太坊開發者意見（ERC：Ethereum Request for Comments）」，其中使用最廣的是ERC-20和ERC-721標準：

ERC-20標準屬於「同質化代幣（FT：Fungible Token）」，意思是發行的每一枚貨幣都是「本質相同」，可以替換的，就像我們使用的鈔票一樣，你手上的100元和我手上的100元雖然不是同一張紙，但是它們是等值的可以替換，就算我們交換了也沒差。一般的加密貨幣都是可以替換的，如果一個東西是可替換的，代表世界上存在跟它完全一樣的東西，例如：我的一枚乙太幣和你的一枚乙太幣是一樣的東西，對於貨幣，可替換其實是一個必要條件，不然怎麼流通呢？

ERC-721標準屬於「非同質化代幣（NFT：Non Fungible Token）」，意思是發行的每一枚貨幣都是「本質不同」獨一無二的，如果一個東西在世界上是獨一無二的，那它就是不可替換的，例如：推特執行長杜錫的首條推文、畢卡索的畫、馬斯克的照片。因此我們可以將杜錫的首條推文變成一段程式碼寫入智能合約，發行一枚非同質化代幣，由於乙太坊區塊鏈不可篡改，因此可以確保「這枚代幣」是獨一無二的，再把這個代幣的所有權拍賣給出價最高的人。

如果使用ERC-20智能合約發行的話就變成一般的加密貨幣，通常發行數量較多方便流通；如果使用ERC-721智能合約發行的話，就變成非同質化代幣，通常發行數量少，而且每一枚都不同，不是用來流通的，而是用來拍賣的，所以愈少愈有價值，想想這個非同質化代幣代表了杜錫的首條推文、畢卡索的畫，甚至我們可以說服特斯拉執行長馬斯克拍張照片發行一個「馬斯克的非同質化代幣」，想想這個代幣代表了馬斯克（的照片），很值錢不是？

買了「非同質化代幣」　實際上拿到了什麼？

2006年3月21日，杜錫在鍵盤打下：「剛剛設定好我的推特（just setting up my twitter）」，這樣平凡無奇的話，發出後成了史上第一條推文。

如果買了杜錫首條推文的「非同質化代幣（NFT）」，我實際上拿到了什麼？答案是：什麼也沒有，你只是買下了乙太坊認證的一枚NFT，代表你擁有上面這條貼文的「虛擬所有權」而已，任何人進入推特還是可以看到杜錫的首條推文，除非他把這條推文下架，因此買下這個NFT其實你什麼也沒拿到，等於只是捐款給杜錫而已。

更有趣的是，號稱去中心化無所不能的區塊鏈技術，並不能確定這枚代表杜錫首條推文的NFT真的是杜錫發行的，因為區塊鏈的驗證技術大部分是匿名的，而且大部分的驗證只是確認使用者「真的有上傳資料」而且「不可否認有上傳資料」，並不代表內容正確可以信任，只是因為這個過程被稱為「驗證（Verification）」，因此被炒作成區塊鏈的資料「被驗證過可以信任」，這種誤解來自於大家對「加密技術（Cryptography）」的不了解，也在於炒作者刻意誤導別有用心。

我們用一個示意圖來說明，數位畫家Alice畫了一張電腦畫作，並且用這張畫作到乙太坊區塊鏈平台發行一枚「非同質化代幣（NFT）」，在數位資產交易平台上拍賣，經過買家競標，最後由Bob以100枚乙太幣得標，接著Alice把這枚NFT匯給Bob，而Bob把100枚乙太幣匯給數位資產交易平台，其中10枚乙太幣是手續費，剩下的90枚乙太幣再匯給Alice，所有資料都記錄在乙太坊礦工的電腦裡，由於乙太坊區塊鏈不可篡改，是不是就可以確保這枚代幣是真的代表這張電腦畫作？這個問題我們待會再來討論，整個行為和一般的藝術品拍賣大同小異，唯一的差別是必須發行一枚NFT。

非同質化代幣(NFT)對藝術創作者的意義

一般的藝術品拍賣，買家可以拿到一張實體的畫作，任何其他人畫的都是贗品，而且真假可以經由科學分析技術判斷；但是數位畫家創作的是數位畫作，其實就是個電腦檔案，任何人只要複製這個檔案，拿到的和原本的畫作完全一樣，因此不會有買家想要購買這種任何人都可以任意複製的東西，這樣就很難保障數位畫家的權益。

經由發行「非同質化代幣（NFT）」可以協助數位畫家創造一枚「唯一的」代幣，代表這幅畫作的虛擬所有權，再拍賣這個代幣取得報酬，而且NFT是經由區塊鏈的智能合約程式發行，因此可以設定條件，保障畫家的權益，例如：未來這枚NFT再拍賣轉手時，可以再分潤給畫家，等於未來每次拍賣畫家都可以取得部分報酬，改善了目前一般的藝術品拍賣，畫家只能拿到第一次拍賣報酬的缺點。

問題是一般的藝術品拍賣，買家可以拿到一張實體的畫作，但是NFT拍賣，買家拿到的只是擁有一個數位畫作的虛擬所有權而已，而且智能合約也無法將這枚NFT與數位資產之間建立實質的關聯，區塊鏈技術甚至都不能確定這枚NFT到底是不是真的由這個數位資產的作者發行的，所以買下這枚NFT等於只是捐款給畫家，這個其實是當初發明NFT的目的之一。如果只是捐款而已，為什麼有人會買呢？因為只要你相信幾年以後可以再用更高的價錢拍賣給別人，你就會買不是？

我們來看看上面六個是非題錯在哪裡？

1.NFT是使用區塊鏈技術發行的智能合約，由於使用區塊鏈技術，因此可以確保NFT是去中心化、不可竄改、可以信任的。

區塊鏈不代表去中心化、不可竄改、可以信任，事實上只有「公有鏈」與「真聯盟鏈」可以確保資料去中心化、不可竄改，「假聯盟鏈」與「私有鏈」都是沒用的東西。而且資料不可竄改不代表可以信任，換句話說，使用公有鏈發行的智能合約只能確定去中心化、不可竄改，但是智能合約裡的內容不可竄改不代表可以信任。我也可以拿前面Alice的電腦畫作發行一個NFT來拍賣，買家無法從NFT裡確認到底是真是假，就算買了這枚NFT也不代表擁有這幅畫，那你到底買的是什麼？

為什麼區塊鏈不等於去中心化、不可篡改、可以信任，可以參考我之前發表的文章：

https://www.storm.mg/lifestyle/2870772?mode=whole

2.記錄在區塊鏈上的交易歷史，幾乎無法竄改，資料公開透明，所以基於其上發展出的擁有證明牢不可破，人人可自行查閱，公信力大增。

公有鏈上的交易歷史幾乎無法竄改資料公開透明是沒錯，但是這些「資料」，也就是所謂的「智能合約」大部分是匿名的，怎麼叫「公開透明」？就算是使用實名，前面介紹過智能合約裡的內容不可竄改，不代表可以信任，何來的「公信力大增」？

3. NFT其實就像一組數位身分證，過去數位資產很難分辨真偽，也難以證明所有權，NFT透過獨一無二的身分證帶來識別擁有權的功能。

這枚非同質化代幣（NFT）「獨一無二的」沒錯，但是前面介紹過，區塊鏈技術甚至都不能確定這枚NFT到底是不是真的，由這個數位資產的作者或擁有者發行的，如何能用來識別擁有權？

4.NFT利用區塊鏈技術產生一組「編號」，讓作品無法被複製和造假，不論是一首歌、一張圖片，只要發行獨一無二的編號，它就是世界唯一、不可替換的。

NFT利用區塊鏈技術產生一組獨一無二的編號沒錯，但是只能確定這枚NFT無法被複製和造假，而無法確定「作品」無法被複製和造假，而且區塊鏈技術甚至都不能確定這枚NFT到底是不是真的由這個數位資產的作者或擁有者發行的，買這枚NFT和這一首歌、一張圖片有什麼關係？

5.由於採用了區塊鏈的加密技術，經由鑄造（Mint）後的智能合約使交易歷史、買賣權所屬人無法偽造，並可以追溯到最初「正本」的擁有者是誰。

採用了區塊鏈的加密技術鑄造後的智能合約無法偽造沒錯，但是只能追溯到這枚NFT是不是最初發行的「正本」，由於NFT大部分都是暱名發行，所以也不知道這枚NFT的擁有者「是誰」，只能確定這枚NFT的擁有者「存在」。但是區塊鏈技術甚至都不能確定這枚NFT到底是不是真的由這個數位資產的作者或擁有者發行的，所以即使追溯到這枚NFT是「正本」，和數位資產有什麼關係？

6.NFT去中心化的特性也讓它不受第三方機構介入，方便直接透過現有社群聲量變現，不讓中心化的平台抽成。

NFT去中心化的特性讓它不受第三方機構介入沒錯，問題只有這枚NFT「本身」不受第三方機構介入，但是其他重要的事都需要第三方機構中心化的平台來進行，這一題是最重要的，也是大家常常弄錯的，要好好來說明一下。

非同質化代幣（NFT）去中心化只是個用來炒幣圈錢的幌子而已！

事實上，在乙太坊或其他公有鏈上發行智能合約，建立一枚「非同質化代幣（NFT）」，只能確定發行者「真的有」而且「不可否認有」發行這枚NFT，同時「這枚NFT」是獨一無二的不可竄改，同時「這枚NFT」可以經由公有鏈的運作機制轉移給不同的買家，所有的交易記錄去中心化儲存在礦工的電腦裡，區塊鏈技術能做到的就是這些了！

其他的事情，包括：證明數位資產的真偽、證明數位資產的所有權、讓作品無法被複製和造假、追溯到最初正本的擁有者等工作，都和NFT沒有關係，都必須第三方機構介入，通常就是由拍賣這些NFT的數位資產交易平台處理，意思是過去傳統拍賣遇到的問題，使用NFT其實並沒有解決，因此「NFT去中心化」只是個愰子，用來炒幣圈錢而已！實際上最重要的事情還是經由「中心化」的第三方機構來進行，和傳統拍賣一樣，所以我說這根本是「偽金融科技」。

買下NFT既然什麼都拿不到為什麼有人出價6900萬美元？

買下Instagram圖片數位拼貼作品NFT的人，只是砸下大量「當年不值錢」的加密貨幣炒作NFT，再轉換成「現在貴森森」的美元計價，經由社群媒體炒作擴大聲勢而已，如此一來，再次炒高加密貨幣，另外在交易所把手上的其他乙太幣或比特幣倒掉一些，不是又大賺一票了？想了解他們在玩什麼把戲可以參考我之前發表的文章：

比百年鑽石行銷騙局更精彩的把戲：非同質化代幣（NFT）！？

舊龐氏騙局是一個人騙一群人　新龐氏騙局是一群人唬所有人

一百年前的那場舊龐氏騙局是由美國義大利移民龐茲（Ponzi）在1919年開始策劃，成立空殼公司騙投資人向這個子虛烏有的企業投資，然後把新投資者的錢作為快速盈利，付給最初投資的人，等於是上線拉下線，以誘使更多的人上當，那是中心化的「一個人騙一群人」，最後以失敗告終。

而如今的這場新龐氏騙局「加密貨幣」，號稱是「去中心化」的，使用所謂的區塊鏈技術，利用電腦演算法，把帳本分散儲存在全球許多礦工的電腦裡，包裝成創新的金融科技，再經由社群炒作擴大聲勢，拉高價格，再倒給新投資者割韭菜，等於是上線拉下線，這個和一百年前的那場舊龐氏騙局最大的差別就是去中心化的「一群人唬所有人」而已！

金融史上的鬱金香狂熱破滅，但是加密貨幣可不一定！

這種去中心化的龐氏騙局之所以會成功，就是因為它用一堆區塊鏈專有名詞，包裝成「金融科技」唬弄大家，讓許多人拿現金去抬轎，也讓很多生意可以成功炒作行銷，1637年鬱金香狂熱時，可沒有這種「科技」，大家不願意好好坐下來了解枯燥乏味的區塊鏈技術原理，只要媒體持續替他們散布假新聞，即使金融史上的鬱金香狂熱破滅，加密貨幣仍然很有可能繼續熱下去！

蔡：鄒sir，NFT現在熱爆，但我發現不少人的認識只停留在「那個馬騮頭……」

鄒：那很正常，因為大部分人接觸NFT的起步點都是這個全球市值最大的NFT項目，但只識馬騮頭實在太皮毛。很多NFT藏品也值得我們探究，例如以下幾個最流行NFT項目。

BAYC將「社群意識」引入NFT界

CryptoPunks是Larva Labs在2017年開發的1萬個以不同膚色、髮型、眼鏡、帽等組合而成的頭像Punk。它被稱為第一個NFT收藏項目。推出時它是免費的，只需支付交易費用就可索取。今日若你沒有15萬美元（約118萬港元）都沒可能買到一個。Bored Ape Yacht Club（BAYC）則是Yuga Labs在2021年推出的1萬個猿猴圖像，不少名人購買並用作社交媒體個人頭像。該公司今年推出加密貨幣ApeCoin，又收購CryptoPunks和Meebits，正在開發名為Otherside的元宇宙。BAYC的最大價值是它將強大的「社群意識」（sense of community）引入NFT界。Mutant Ape Yacht Club（MAYC）則是由BAYC衍生的NFT項目，有多達2萬個原始BAYC Apes的變異版本。其中1萬個突變血清「空投」給最初的BAYC NFT持有者，他們可以這些血清創造不同類型的變異猿，另外鑄造的1萬個NFT則通過「荷蘭式拍賣」方式出售。它從3以太幣（當時約為9000美元，即約7萬港元）開售，幾乎立即售罄。

像素化的大猩猩CyberKongz則常被引用為第一個具有實用價值的NFT收藏品。最初由1000個創世紀Kongz組成，Kongz會每天產生10個香蕉加密貨幣（$BANANA），若你擁有兩個Kongz和600$BANANA，便可培育一個BabyKongz。BabyKongz每個售價約為15,000美元（約11.8萬港元）。CyberKongz受歡迎的原因在於能產生被動收入，$BANANA代幣每個售價曾高達20美元（約156港元）。即使現時每個代幣售價跌至5美元（約39港元），但總計起來，每年的被動收入就有18,250美元（約14萬港元），回報不錯。

蔡：這幾個都比較多人認識，還有哪些比較特別的熱門項目？

鄒：由藝術家Arnold Tsang製作，以日本動漫風為主題的Azuki NFT畫風相當精緻。它以1以太幣為起標價作荷蘭式拍賣，只幾分鐘便全數售出。沒有出現常見的降價情况，可見非常成功，僅在OpenSea上就有價值5.7億美元（約44.7億港元）的Azuki NFT買賣，是有史以來第6大的買賣。World of Women（WoW）項目為女性專門創建，旨在鼓勵多元化NFT社區，持有者包括Eva Longoria和Reese Witherspoon，WoW亦啟發更多以女性為中心的NFT項目，例如Boss Beauties和Sad Girls Bar。另一有趣例子是Cool Cats，其設計師Clon多年來畫了一個名為「藍貓」的角色，一直沒有流行，直到推出Cool Cats NFT系列（圖）卻掀起熱潮，其NFT的五分之一利潤用於社區活動。

其實每個NFT藏品背後都有一個有趣故事，例如CryptoPunks團隊是從倫敦Punks場景、Cyberpunk電影和小說中汲取靈感；BAYC無聊猿的出現，是因為創辦者覺得退休後無事可做，生活無聊。大家不妨花點時間探索，也會發現很多新奇有趣的故事。

非同質化代幣(NFT)市場正在崩潰。

根據數據網站NonFungible的數據，本周NFT日均銷量下降到約1.9萬個，較去年9月份的峰值約22.5萬個下降了92%。

上周NFT市場的活躍錢包數量從去年11月份的119,000個的高點下降到約14,000個，降幅達88%。NFT是類似於比特幣的數字代幣，其作用類似於區塊鏈上的所有權證書。

利率上升已經壓垮了整個金融市場的高風險押注，而NFT屬於其中投機性最強的投資類別之一。

近日NFT（Non-fungible Token，非同質化代幣）項目成為大熱，惟不少黑客已開始瞄準有關平台用戶發動攻擊，詐騙頻傳。其中以孫悟空作為靈感的《Monkey Kingdom》NFT項目，更因此損失接近130萬美元，即相近於1,000萬港元。用戶未來又有何對策，提防這些NFT安全風險？

誘騙用戶點擊虛假網站  

儘管加密貨幣及NFT背後的原理是安全，但要構成一個更加廣大的加密生態系統，其背後的網站及App或會成為受攻擊的媒介。陸續有黑客覷準疏忽大意或缺乏安全意識的用戶，成功行騙，海外亦相繼出現類似的詐騙情況，且數量持續上升。

涉事黑客趁其上年底發售以女版孫悟空為題的新系列「Baepes」時，駭入其Discord群組的管理員帳號，並發布釣魚連結。當NFT項目交易確認後，大量用戶的加密貨幣錢包遭入侵。據官方說明，黑客一共得手近7,056枚Solana（SOL）幣，即估計損失接近130萬美元（約1,013萬港元）。

據本地電郵網絡安全公司Green Radar安全業務策略執行副總裁林德齡分析，以今次黑客入侵Monkey Kingdom的個案為例，在網絡釣魚詐騙案中，其中一個最常見的手法是誘騙用戶點擊超連結登錄虛假網站。而不少用戶在交易過程中卻因為太匆忙及緊張，沒有重複核對網站的真偽，導致損失。

4招應對網絡安全隱患

據本地電郵網絡安全公司Green Radar安全業務策略執行副總裁林德齡分析，以今次黑客入侵Monkey Kingdom的個案為例，在網絡釣魚詐騙案中，其中一個最常見的手法是誘騙用戶點擊超連結登錄虛假網站。而不少用戶在交易過程中卻因為太匆忙及緊張，沒有重複核對網站的真偽，導致損失。

雖然官方隨後提醒用戶，曾經授權加密貨幣錢包權限的用戶，盡快取消授權並將所有加密貨幣從錢包移走，另有在Twitter上公布補償申請表格。但針對未來可能再有更多相關安全隱患，他建議以下應對策略。

NFT（Non-fungible token，非同質化代幣）熱潮席捲全球，吸引不少名人入局，被譽為「新音樂教父」的日本電影配樂大師坂本龍一亦推出NFT，將今年唯一的現場演奏的作品《Merry Christmas Mr. Lawrence – 2021》的其中595個音符各自分拆成NFT出售，每個售價為1萬日圓（約680港元）。部份音符出售後即被買家轉售，炒價甚至高近60倍至60萬日圓（約4萬港元）。

除了595個音符，於平安夜起將坂本龍一《Merry Christmas Mr. Lawrence》首26小節親筆手寫樂譜NFT的權利於Adam by GMO拍賣，底價為10萬日圓，拍賣於25日11時59分結束，並是只限曾購買音符NFT的人才可參與競投。截至周五（24日）晚上9時42分左右，手寫樂譜NFT的叫價已高達1000萬日圓（約68.19萬港元）。

坂本龍一將是次NFT計劃以「595 music notes」命名，拍賣品為坂本龍一今年7月底在日本東京 Bunkamura Studio 錄製電影配樂《Merry Christmas Mr. Lawrence – 2021》的右手演奏部分，涉及96個小節，共595個音符將分拆成595個NFT 。

該批音符分為三個階段於Adam by GMO平台發售，首16個小節共190個音符的NFT在周二出售，第17至56小節共205個音符，以及57至96小節共200個音符的NFT則於周三及周四出售。全數NFT賣出，收益可達40萬元。

由於反應過於熱烈，音符NFT瞬間售罄，周二出售首批NFT時，平台服務器更一度發生故障，未能順利賣出所有音符NFT。

音符NFT炒價至少高4倍

不少買家購得音符NFT後即上架轉售，炒價最少高4至5倍，即約5萬至6萬日圓（約3400至4100港元），部份叫價更高至60萬日圓。以17-5音符為例，截至周五（24日）下午3時43分，已獲104口叫價，出手最高為60.35萬日圓（約4.11萬港元）。

據平台NFT智能合約條款，每次轉售，創作者（坂本龍一或其團隊）均可獲取20%的交易金額。

有趣的是，有買家設定天價放售手上音符，價格為「9,999,999,999,999,999日圓」，令人匪徒所思。

《Merry Christmas Mr. Lawrence》（戰場上的快樂聖誕）於1983年上映，由日本電影導演大島渚所執導，背景時二戰時期位於爪哇的日軍戰俘營，英軍戰俘（大衛寶兒飾）與日本士兵之間的故事。該電影最出名為當中的電影配樂及電影同名主題曲「Merry Christmas， Mr. Lawrence」，皆出自坂本龍一的創作，並一舉奠定其大師的地位。

相比之下，今年達文西的《救世主》（Salvador Mundi）才以4500萬美元賣出。達文西親手繪製的一幅畫，竟然不比一個任何人都能複製與下載的拼貼圖檔。

NFT的瘋狂價格價值究竟來自什麼？而這一切，有可能只是一個等著被戳破的泡沫嗎？

NFT是什麼？

在區塊鏈技術問世之前，我們沒有辦法識別數位物品的所有權，因為沒有一個公認且可信賴的方法，去辨別數位物品究竟屬於誰的。

沒有所有權者，也就沒有相對應的買家與市場。

但是區塊鏈技術能夠透過分散式帳本，建立一個公開且難以竄改的交易紀錄，因此原本不可能做到的追溯與辨別數位物品擁有者，突然之間變得可能。

一旦能夠建立數位所有權人，數位物品的交易就能夠發生。

NFT就是奠基在區塊鏈技術之上的代幣（token），每一個代幣都標誌著一個獨特的數位資料，就像是一種數位所有權證明，標誌著數位物品的所有人與交易紀錄。

NFT買的究竟是什麼？

NFT交易平台MakersPlace執行長丹尼邱（Dannie Chu，音譯）指出，當競標者買下佳士得NFT時，他會獲得原始作品的高解析度檔案，以及一組驗明作品真身與交易紀錄的數據。

很多人誤以為NFT的價值便是來自數位藝術品的原始檔案，但事實並非如此。

以太坊智慧型合約查核員亞瑟羅（Lee Azzarello）指出，NFT真正的價值在於後面那一組數據，而不是作品檔案本身。因為多數在以太坊鏈上的NFT，並不包括藝術品的原始檔案。

亞瑟羅解釋，多數人買下NFT的時候，買到的是以太坊鏈上的智慧合約。合約中包含一組後設資料（metadata），這份資料含有作品名稱、作品描述以及標示作品所在的URI。

因此NFT買的不是藝術作品本身，而是指引作品所在的數據。如果附上原始作品檔案，只是恰巧而已，真正的價值不在於此。

終極來講，NFT就是一個被公認的所有權狀，只要你持有NFT，你就毫無疑問地是這個作品的所有者。

但是在NFT的世界裡，「擁有」的意義變得有些含糊，因為在網路上任何人都能夠觀賞與複製你擁有的作品。許多NFT甚至不包含智慧財產權，因此你不能夠商品化你所擁有的藝術品。

《大西洋月刊》形容，這就像是你買下了博物館的藝術品，只是這個藝術品繼續被保存在博物館裡，而且任何人都可以進去參觀，甚至是取得一份與原作外觀一模一樣的藝術品。

那麼NFT有價值嗎？

多數人解釋NFT價值的方法，是宣稱NFT正如其名，是獨一無二且不可替代的代幣，它的獨特性就是它的價值所在。

這其實是一個很懶惰的解釋，畢竟要具備稀缺性，不但要有供給，還要有需求。

「很多人以為任何東西鑄造成NFT就有價值，但是『需求』是數位稀有性能夠成立的要素，」研究NFT的哥倫比亞大學經濟系博士候選人史蒂芬森（Matt Stephenson）解釋，「其他人必須渴望得到你的NFT，它才會有價值。」

那人們在什麼情況會渴望一個NFT呢？

史蒂芬森指出，經濟學將價值的種類粗分為功利價值（functional value）與享樂價值（hedonic value），前者代表NFT能夠提供的實用性，後者代表NFT對你具有情感意義。

多數人對NFT價值的理解是功利性的。例如，因為預期NFT的價格增加，屆時能夠透過轉賣NFT獲得金錢回報，因而選擇買下NFT。這種就是NFT可能提供的功利價值，也是許多投機客蜂擁而入NFT市場的動機。

另一種常見的NFT價值屬於享樂價值。例如，你支持的歌手或是運動員發行NFT，出於真誠的喜愛，你想要與NFT發行者建立一種連結，而選擇買下NFT。這種情感上的購買動機，就屬於NFT可能提供的享樂價值。

NFT進階應用的價值

不過NFT的應用已經不再只是單純的所有權證明，愈來愈多NFT將線上的所有權與線下的實體應用進行結合，因此創造出更複雜的商業機會。

《哈佛商業評論》指出，因為區塊鏈可以用程式語言進行設計，因此NFT的功能可以被擴大。除了作為線上的所有權證明之外，NFT在線下可以作為會員卡、門票或是提供特殊折扣的管道。

例如，最熱門的NFT社群「無聊猿遊艇俱樂部」（Bored Ape Yacht Club），原本只是一個私人的聊天室，如今演變為一個透過NFT授與會員身份的線上社群。NFT不但是會員身份的認證，也是提供成員參與獨家活動與限量商品的憑據。

因此買下無聊猿NFT，買的不只是這個數位圖像，而是一個社群的會員身份。許多人對特定的社群與NFT有強烈的感情，甚至把自己的頭貼換成NFT圖像。

這種NFT的就緊密結合了功利價值（參與獨家活動的機會）與享樂價值（情感認同），也開啟了企業利用NFT，為自己的品牌建立緊密的粉絲社群的機會。

例如，洛杉磯的潮流服飾品牌The Hundreds就發起了NFT計劃，品牌的NFT社群可以獲得與創辦人見面的機會，以及優先購買最新的產品。

這種融合線上線下應用的NFT，它的價值就建立在NFT社群之上。當這個社群的互動性愈高，外人想要加入的動力愈高，NFT的價值就愈高。

《哈佛商業評論》建議，無論是NFT的發行者或是買家，都必須注意NFT的價值是否建立在社群與品牌的向心力之上。如果NFT價值建立在投機行為之上，很容易因為加密貨幣的價格，或是NFT市場的浮動而崩跌。

NFT市場未來也必須解決環境成本，以及政府法規不明的問題。雖然NFT的發展前景尚不明確，但是NFT市場的熱潮可能已經暗示了未來的走向。

隨著Terra/LUNA、stETH、3AC相繼崩盤，國際NFT市場交易量出現下滑趨勢。在此同時，中國大陸的數位收藏品則持續成長，引領著全球市場。然而儘管中國數位收藏品與NFT都是基於區塊鏈的數位藝術衍生物，但在技術、生態與發行方法上都存在不小的差異。

據Pandaily報導，去中心化的核心特質使NFT不受任何機構或人員監督，但中國的數位收藏品是以「聯盟鏈」為基礎，而聯盟鏈又是由政府所建立、管理。另一方面，中國的數位收藏品發行前需經過版權審核的過程，NFT則不然，因此NFT的發行模式相對自由，但也存在藝術剽竊的風險。

NFT與數位收藏品本身都是數位資產衍生物，並具備一定的金融特性。然而中國政府特意限制了數位收藏品的金融特性，使其無法作為金融產品使用，也無法公然在二手市場交易，並只能在鎖定期過後轉手，因此中國用戶通常會選擇以P2P的方式購買數位收藏品。透過加密貨幣的數位收藏品交易在中國也被嚴格禁止。

2021年，阿里巴巴、騰訊等網路大廠陸續推出了自己的數位收藏品平台。到目前為止，中國國內的數位收藏品平台數量已超過500個。若以品質、數量、流量、文化價值、區塊鏈技術等級分類，又可將這些平台分為三個梯隊。其中iBox、阿里巴巴、騰訊與小紅書便屬於第一梯隊。

資料顯示，目前中國數位收藏品市場規模已達180億美元，預估到了2026年將可達到820億美元。

儘管中國數位收藏品市場已然進入主流視野，其規模不容忽視，但在政府強力的監督之下，數位收藏品內容的豐富性不免受到限制。此外，數位收藏品的金融特性是其難以分割的一部分，因此將來數位收藏品會如何與金融整合仍相當值得觀察。

Nike在紐約聯邦法院對線上專業轉售平台StockX提起控訴，指控該平台銷售未經Nike授權的非同質化代幣（NFT）運動鞋。

《路透》報導，Nike表示，StockX上月開始销售未經授權的Nike NFT運動鞋，並且告訴買家將能在不久的將來兌換實體鞋。StockX迄今為止已售出超過500雙Nike品牌的NFT運動鞋。

Nike表示，StockX的NFT侵犯了Nike商標，這可能會混淆消費者，因此Nike在訴訟中要求賠償損失，並下令禁止銷售這些產品。

此外，Nike將在本月晚些時候，與去年收購的虛擬球鞋品牌RTFKT，一起發布一系列虛擬產品。

華裔印花鬼才設計師Daniel Wong 宣布品牌首發NFT系列【 THE LOCHY CLAN】將於2022年04月22日於Thelochyclan.io 正式展開公售。日前訊息一曝光即以超強賦能引起社群關注，The Lochy Clan NFT提供蒐藏家們未來優先擁有參與時裝秀、高爾夫球賽、藝術展、美食餐會、品酒會、運動賽事等多樣性活動資格。除此之外The Lochy Clan 建立四大俱樂部：高爾夫俱樂部、品酒雪茄俱樂部、美食俱樂部及藝術時尚俱樂部，讓喜歡與認同Daniel Wong時尚個性與狂野風格的探索者們有了彼此交流的平台。

【 THE LOCHY CLAN】系列NFT全數共有3,333款，每一款Lochy都是獨一無二的作品，目標蒐集熱愛生活、喜愛時尚、認同藝術的探索者們，從這次的加密數位藝術作品裡可看到「Lochy七種特質」，每款 Lochy 都有屬於自己的表情、風格、衣服和配飾；每款都很時尚，更帶有一種神秘感和獨特性，購買都是盲盒，Daniel也透漏未來將有可能透過表情與姿態代表各類型活動的優先參與資格。創始會員首發為1,111款，於2022年04月22日於Thelochyclan.io 正式展開公售，緊接安排於在2022年05月31日將舉辦【 THE LOCHY CLAN】第一回合高爾夫球賽，只限NFT創始會員參加。

令人為之期待的還有Daniel Wong於上市發佈會宣布將在第三季上線GameFi功能，以mini Golf 形式展開互動遊戲，透過此機制轉換各項賦能，期待每一位NFT蒐藏家擁有不一樣的玩樂新體驗，透過電玩遊戲讓探索者們增加心得交流與社群黏著度，Daniel Wong的Lochy世界裡將是非常完整及值得期待的產品，透過多年實戰經驗實現賦能虛實整合，帶領大家一同擁有藝術、體驗生活。

Daniel Wong 首次推出NFT智能幫手選擇台灣首家合法合規的加密貨幣交易所ACE Exchange，過往加密藝術品只限虛擬貨幣購買，現在在ACE Exchange提供新台幣與虛擬貨幣交易，擁有雙保險機制，並與KPMG攜手落實反洗錢，讓用戶資產更安心！對初步踏入NFT蒐藏的探索者是一大優勢，並提供交易掛單及台幣出入金不分等級皆零手續費，透過專屬APP一站式體驗，免去繁雜交易流程。

北京冬奧吉祥物「冰墩墩」相關商品掀起搶購旋風，身價暴漲約10倍。搬上區塊鏈，「幻化」成為非同質化代幣（Non-Fungible Token，NFT）後，價值更上一層樓，最高漲近千倍。

北京冬奧會2月4日開幕後，吉祥物「冰墩墩」瞬間爆紅，大陸社交網路每個角落，幾乎都能看到這隻熊貓的身影，大陸乃至海外各地公仔或實物商品都銷售一空，即使授權廠商24小時不停加班，依舊供不應求，「一『墩』難求」。

這種火熱現象，同樣出現在數位線上領域。眼看「冰墩墩」商機無限，國際奧委會打鐵趁熱，授權去中心化交易平台nWayPlay販賣冰墩墩數位盲盒，2月12日淩晨1：00開售，總數500個，每個99美元，而且每人限購5個。

數位盲盒 開賣秒殺

據nWayPlay官網介紹，盲盒中的冰墩墩形象以運動員的身分展現，表演各種冬季運動，如高山滑雪、俯式雪橇、鋼架雪車、單板滑雪等。同時，盲盒裡還包含北京2022年冬奧會官方會徽和一張海報。

而且，不同的NFT奧運徽章稀有度也不同，分為常見、稀有、史詩、傳奇四個等級，每個徽章都有獨一無二的序號，可以在nWayPlay交易市場進行轉售和交換。

例如，史詩級盲盒（Epic Box）內包含3個官方授權的數位胸針：1個史詩款（Epic）和2個珍稀款（Rare），其內容包括15個版本的官方授權冰墩墩NFT，5個版本的北京2022年冬奧會官方會徽和1個版本的海報。

冰墩墩數位盲盒12日一開賣瞬間「秒殺」，瀏覽nWayPlay的官方交易平台發現，冰墩墩NFT在市場上二次交易價格，出現暴漲，原價99美元已成為歷史。

漲幅最大的是北歐聯合北京2022（Nordic combined Beijing 2022）吉祥物冰墩墩的別針系列，目前共有13個NFT在nWayPlay在售，最低報價2,000美元，最高報價88,888美元。與最初的發行價99美元相比，暴漲了近1,000倍。

其他系列冰墩墩NFT目前在交易平台上也都上漲到1,000美元不等，最低的也要700美元。對此，網友驚嘆表示「這根本不敢想像」、「我們凡人搶不到」、「買不著」等。

除了冰墩墩系列NFT之外，另一款單板滑雪北京2022吉祥物NFT目前最低報價，也達到1,500美元，花式滑冰北京2022吉祥物NFT目前最低報價達1,299美元，北京2022紅會會徽徽章NFT最低報價為888美元，均比發行價成倍上漲。

NFT成冬奧焦點

而這不是第一個因為冬奧會而火起來的NFT。冬奧會開幕式後，線下搶不到冰墩墩的一些年輕人們，便把眼光放到了冬奧雪花NFT。

1月5日，北京冬奧組委文化活動部上線冬奧雪花項目，所有用戶只要輸入名字以及手機後四碼，就能獲得自己的專屬冬奧雪花。借著冬奧熱度，網友紛紛在微博上PO出自己的專屬冬奧雪花圖片。

緊接著，一些互聯網公司也加入戰局，如小紅書推出限量數位雪花活動，領取規則是做任務領碎片，集滿就可兌換成雪花NFT。種種現象顯示，NFT已成為冬奧賽場上另一焦點。

全球市場景氣混沌不明，讓加密貨幣市場跟著遭殃，價格一路暴跌，讓許多投資人血本無。

然而，近年來加密貨幣漸成退休金投資計畫標的，主要是比特幣價格不斷攀升，價格一度突破66,000美元，創下歷史新高，因此先前休斯頓消防員退休基金購買價值2,500萬美元的比特幣和以太幣，基金的首席投資長當時大肆宣傳他們的潛力，被喻為機構投資者進軍數位資產的最新舉措。

今年全球景氣遭遇到亂流，導至加密貨幣市場受到牽連，價格一路崩跌之際，一家又一家公司的加密貨幣公司倒閉，讓整個產業受到震動，目前比特幣的價格約在2萬美元上下徘徊，讓先前在高價購入比特幣的美國休斯頓消防員退休基金也跟著損失慘重，讓剛退休的消防隊長對此表示擔憂。

加密貨幣被投資人視如敝屣

先前加密貨幣風行，讓許多加密貨幣逐漸成退休基金投資計畫標的，但美國勞工部先前更對於這些退休基金，投資加密貨幣必需所承受的風險提出警告。

根據加密幣數據網站Coingecko，自去年底以來，加密幣整體市值已蒸發2兆美元，調查顯示不少散戶投資人比法人更擔心加密幣，甚至近25%受訪者聲稱這個資產類別是垃圾資產，但專業投資人則相對開放看待數位資產。總體來看，受訪者對加密幣產業的看法呈現兩極化。

從這份調查不難發現在美國發生的現況，專業投資人、基金經理人甚至是政府基金對於新興的加密貨幣資產是抱持著開放的態度，並且對他們來說是一種在資產配置中能夠適當對沖風險的工具，然而對於退休人員和散戶來說，加密資產存在著巨大的風險，當然跟現在的熊市也有關係，相信如果現在是牛市，投資人對於有配置加密資產的基金態度會跟現在有相當大的差異。

比特幣遇亂流，投資虛擬貨幣退休基金損失慘重

最近幾週比特幣和其他加密貨幣的價格暴跌，讓過去幾年投資加密貨幣的少數公共養老基金提供了一個警示，由於這些基金缺乏透明度，使得退休人員很難判斷他們在該領域是賺還是虧，更不用說錢的數量了，而基金負責人多數並不會明說真實的情況。

美國國家退休管理人員協會研究主任基思．布雷納德（Keith Brainard）表示：「總有一天，加密貨幣可能會安定下來，並被充分理解和成熟，成為公共養老基金可能會接受的潛在投資，只是不確定到時我們是否還活著。」

由於高風險，美國勞工部在加密投資中「極度謹慎」，最近加密貨幣價格的暴跌已導致華盛頓更密切地審查這些不受監管的行業。在Terra（LUNA）加密幣的400億美元加密資產崩盤後，兩黨參議員都提出了首次監管加密的立法，財政部長珍妮特．耶倫也呼籲對加密企業進行更多監督。

然而，有許多州政府基金看好區塊鏈的應用發展，不是投資虛擬資產，而是投入擁有區塊鏈技術的上市公司作為基金的一部份。

美國最大的公共養老基金加州公共僱員退休系統（CalPERS）在2017年持有Riot Blockchain的一小部分股份，到2020年底增長到超過190萬美元。證券交易委員會的文件顯示，在價值達到了540萬美元後把將股份出售。

另外，根據美國證券交易委員會的文件，威斯康辛州投資委員會在去年初也開始試水，購買了Coinbase、Marathon和Riot Blockchain，到今年第一季度末，這些持股至少增長到1930萬美元，而總投資組合為482億美元；而紐澤西州主要的國家養老基金更投資了一些加密貨幣相關的股票。

《Bored Ape Yacht Club》衍生 NFT「Mega Mutant Serum」近日再以創紀錄價格售出，這 Mega Mutant Serum #69 以 1,542.069ETH 售出，大約為 $580 萬美金，幾乎是先前曾報導 888ETH 的兩倍，而本次的買家是區塊鏈服務供應商 Chain 執行長 Deepak Thapliyal。

如之前所述，Mega Mutant Serum 是 Bored Ape Chemistry Club 系列的其中之一血清，《Bored Ape Yacht Club》NFT 擁有者可透過注入血清轉變為各自的「突變」版本。血清有三種種類：M1、M2 以及 Mega，注入 M1 與 M2 血清的 Bored Ape 外觀會有較輕微的變化，相比之下 Mega Mutant Serum 所帶來的突變外觀會更為瘋狂以及難以預測，因此價格更高，此外血清在使用後將會消失，有興趣的讀者不妨多加留意相關資訊。

全球最潮的話題莫屬NFT（非同質化代幣），不只可以連結到藝術品，也可以對應到文字、影片，解決了數位藝術品的交易問題。不過，日前有一位擁有市值上百萬的NFT品項的擁有者Max，不小心以低於市價100倍的價格登記， 最終血虧28萬美元（約780萬新台幣）。

Max原本預計要用75ETH（約787萬台幣）的價格售出一張無聊猿（Bored Ape Yacht Club NFT）的頭像，不過在上架時，不小心放錯小數點，竟以0.75ETH（約7.9萬台幣）上架，雖然Max馬上意識到自己手滑，但還是瞬間被其他買家買下了，一來一往瞬間損失了超過了約28萬美元（約780萬新台幣）。

Max在推特上的推文倒是看得很開，他表示，「有時候就時會搞砸一切，出現一些手指太粗的意外，但事情就是發生了，讓它留在你心裡，只是二次傷害」。

無聊猿系列NFT總共有1萬個品項，今年有一套101個的無聊猿頭像就在蘇富比拍賣會以2440萬美元拍出（約新台幣6.75億元），NBA巨星柯瑞（Stephen Curry）也花了55個乙太幣、在當時約18萬美元（約新台幣500萬元）購買了其中一隻穿著棕色厚毛呢西裝的藍毛猿作品。

那麼NFT的價值何在？

如我的朋友般，現時很多人仍然不解，為何一張隨手可得的JPEG圖片，只要加上NFT，就能搖身一變，稱為市場上人人追捧的的資產。這裡Ben sir 教大家用兩種角度去理解NFT。其一是藝術價值，而且因為罕有、限量、文化熱潮、品牌效應和明星效應的關係，使得它存在難以量化的價值。

這裡應該不難理解，因為早在NFT出現以前，香港炒波鞋、炒明星閃卡等現象就已經屢見不鮮。第二，可以把NFT當作一種會籍來看，好讓持有人能夠有有各式各樣的好處，這點與股票派息相似。藝術價值與實際好處產生的化學反應，令NFT帶給人們新的身分象徵意義。

NFT的賦能價值

舉例說，Ben sir把自己的書法發行NFT，名為Ben Token，限量發售1000張。因為文化因素、限量、名人效應的關係，這1000張NFT會有一定的藝術價值，當然這是由Ben Sir的粉絲和書法愛好者“埋單”。但若果Ben Sir 的粉絲並未如理想般支持自己，這時候Ben Sir  就要想辦法加料，使得這個書法NFT能夠增值（NFT界普遍稱為「賦能」，有賦予功能的意思）。

例如，持有者可以免費閱讀Ben Sir每星期指定文章、以半價報讀Ben Sir‘s Academy的所有課程，定期免費參與Ben Sir 學術研討會，甚至可以免費進場Ben Sir棟篤笑Show，值得一提的是，你還會成為全港僅有的1000位Ben Token持有人之一呢！

可能有讀者會問，即使如此，這也只是一個電子會籍，有什麼值得稱道的地方嗎？而且若Ben Sir往後不再辦棟篤笑，也不辦中文課程了，這時候，NFT的價值豈不是又回到最初的起點，只剩下書法本身了嗎？非也。

NFT的投資價值

在NFT世界裡，原創者是被看成最重要的一環，因此每筆NFT交易都能夠“抽水”若干份額。假設Ben Token的抽成是10%，你把Ben Token以一萬元轉售給你的朋友，Ben Sir是可以從中獲利一千元。如此可觀的收入為發行者帶來長期經營NFT經濟誘因，加上Ben Sir發揮自己的影響力推廣NFT，過程中也把自己的聲譽作賭注，故Ben sir並沒有理由去廢掉這些賦能，推自己的NFT上絕路。

除了改變了創作者的生態，NFT也為買家提供了機會。對項目持有人而言，NFT除了賦能價值和藝術價值外，還會有投資價值。由於Ben Token是限量的，當大家都在談論Ben Token，討論Ben sir研討會的話題時，沒有Ben Token的人就會FOMO。

什麼是FOMO？

FOMO就是The Fear of Missing Out ，是「害怕錯過」的縮寫，形容買不到NFT時，害怕錯過好處或熱度的矛盾心情。越多人FOMO，NFT的需求就會增加，造就交易熱潮。而其中一個衡量NFT價值的重要指標是Floor Price地板價，意思是該項目在市場上的最低要價。假設你於首次發售用1000元買入Ben Token，經過大肆宣傳和Ben sir的名人效應後，Ben Token了成城中熱話，地板價暴升至2000元，這時候你以2000元或以下放售，就能夠迅速低買高賣，賺取差價，Ben sir也能夠從中抽成。當然，若三個月後Ben sir 宣佈與Mirror合辦Talk Show，導致地板價再次暴升的時候，你也可能因為FOMO而買回會籍。

然而，以上種種，僅能建基於發行方打算長期經營的前提之下，要知道NFT發行之後，買家是被動的，創作者即使事前說得天花龍鳳，錢到手之後也絕對可以Take Money and Run Away。因此但凡投資都要DYOR（Do Your Own Research），否則「有排你受」。

推特前執行長多西（Jack Dorsey）近日在推特上，與專門投資科技產業的創投Andreessen Horowitz（以下簡稱a16z）共同創辦人安德里森（Marc Andreessen）互嗆，導火線，是下一代網路Web 3.0。

多西批評Web 3.0雖然號稱去中心化，但創投公司才是實際擁有者，將創造「插上不同標籤的中心化實體」。這番言論，引發a16z不滿，最後，多西的推特被安德里森封鎖，甚至，a16z相關生態圈的創投與創業者，響應並聯合加入封鎖多西。

a16z是誰？為什麼它登高一呼，就能讓推特創辦人被群起圍攻？

軟體正在吞噬世界，定義矽谷未來

a16z，可說是矽谷名聲最響亮、最具影響力的創投公司之一，尤其在區塊鏈和加密貨幣領域享負盛名。

2021年6月，其第三檔加密貨幣基金Crypto Fund III募資逾22億美元，刷新加密貨幣創投基金的募資規模紀錄，直到11月，才被另一間創投Paradigm價值25億美元的基金超越。不過，22億美元這個數字，是a16z在2020年，僅約5億美元、第二檔加密基金的近3倍之多，規模直接跳級。

「軟體正在吞噬整個世界。」（software is eating the world）a16z的官網如此寫道，這並是該公司長期以來秉持的信仰。早在2011年，安德里森在《華爾街日報》投書，指出軟體應用已成為企業經營的運作核心，因此，a16z尤其關注下一代科技的發展，全球新創資料庫Crunchbase網站指出，這句話，並將繼續定義矽谷的未來。

其實，a16z在2009年由安德里森與霍羅維茲（Ben Horowitz）共同成立，前者是早期網路公司Netscape（網景）的創辦人，後者是軟體公司Opsware（前身為響雲端）的創辦人，2009年成立後，在早期就投資了Facebook、Twitter等企業，眼光精準。

10年以上長期投資，成加密領域風向標

研究機構CB Insights報告指出，2021年，是a16z具有里程碑意義的一年，投資組合內有43家公司以上市（IPO）與收購（M&A）方式出場，其中IPO數量是它過去有紀錄以來、任何一年的3倍之多，它也加快投資速度，交易數量比去年翻倍，關注領域主要轉向區塊鏈相關技術。

不過，Crunchbase網站揭露，2016年，《華爾街日報》一篇報導曾指出，a16z當時雖然管理超過60億美元資金，但回報率卻不如紅杉資本（Sequoia Capital）和基標資金（Benchmark Capital）等知名創投。

a16z與矽谷投資者的回應是，他們的回報，可能得花7至10年以上，才能收割。該公司的管理合夥人庫柏（Scott Kupor）反駁，創投是一場「長期遊戲」，很難對流動性差的私營公司估值，真實的現金與股票分配才重要。而當時，a16z已經投資了Lyft、Airbnb、Pinterest、Coinbase、Slack、Okta、Stripe、Robinhood…等多家知名公司。

抱持長期投資理念的它，看好目標後，便持續投入資金，即便市場處於寒冬亦然。以美國最大的虛擬貨幣交易所Coinbase為例，在區塊鏈技術發展初期、多數人不屑一顧時，a16z就鎖定它，並是該平台直接上市前，最大的機構投資者，在Coinbase已獲得超過70億美元的投資淨利潤回報。2013年，a16z在B輪融資中，對Coinbase投資了2500萬美元，一直到2020年，a16z先後共投資了8次。

如今，a16z還投資了Uniswap、Solana、MakerDao、Dfinity、Chia（奇亞幣）等區塊鏈相關項目，領域橫跨Web 3.0、穩定幣、交易所、基礎設施、NFT（非同質化代幣）、去中心化金融（DeFi）、GameFi等，成為加密投資的風向標。根據PitchBook數據，按價值計算，a16z參與了全球NFT所有創投交易活動近40％。

提供新創投後管理支持，對外成KOL

此外，a16z還把純粹在投資的公司，轉變成創業服務經紀公司。他們認為，只有快速迭代的強大團隊，才能應對變化無常的區塊鏈市場、掌握新趨勢，投資一項技術，等於投資一個團隊。因此，a16z提供全面的投後資源，從產品與技術人員的招聘、諮詢，到行銷與傳播，助攻新創快速成長。

至於對外，a16z與多數不常公開露面的創投公司不同，它把自己當作關鍵意見領袖（Key Opinion Leader, KOL）在經營。點開它的官網，經營團隊超過100名員工，他們撰寫系列文章，推出Podcast、影片、寄送電子報。

2021年，a16z還推出科技媒體刊物Future，旨在成為「對科技和未來的理性樂觀主義論壇」，在這裡，員工傳達區塊鏈產業的知識、分享其投資理念。安德里森與公司其他核心成員，也常在主流媒體發表尖銳觀點，就像這次與多西針對Web 3.0議題隔空交火。

也因秉持著與觀眾「直接互動」的動機，知名語音社群平台Clubhouse、電子報平台Substack等，都是它的領投對象，安德里森和霍羅維茲本人也在Clubhouse上主持節目。

特斯拉執行馬斯克才剛說，不知道Web3.0在哪裡，多西立刻補刀：就在a和z之間，剛好呼應a16z的名稱（暗指a16z掌握著Web3.0），毫不掩飾其對a16z的反感。不管Web3.0能否真正做到去中心化，對新科技和新商模的看法分歧，應該是唯一的共識了。

NFT （Non-fungible Token，非同質化代幣）近期人氣飆升，經常聽人說NFT，但究竟甚麼是NFT？要瞭解NFT，首先要知道「同質化」（Fungible）與「非同質化」（Non-fungible）的區別。

NFT擁非同質化特質   強化收藏品防偽需求

同質化即是擁有相同外在價值，可以互換，例如大家比較熟悉的比特幣、以太幣等加密貨幣，只要幣值相同，對持有人而言，這一枚貨幣與另外一枚是沒有分別的。非同質化指的則是獨一無二，不能互換的資產，而NFT是一種具有獨特唯一性的數位資產（Digital Asset），這些資產的擁有權是在區塊鏈上交易並紀錄的。

由於NFT具有上述提到的獨特性和不可拆分的特性，使NFT與某些領域非常契合，像是藝術品、遊戲、電子存證、身份認證等。一方面，通過NFT可以對資產進行密碼學確權（資產身份確認），解決信任問題；另一方面，傳統實體資產通過這樣的認證後，更是大大提高了資產的流動性，把書畫、雕塑等藝術品以NFT的形式，保存在區塊鏈上，不僅強化了收藏品的防偽需求，同時也提高了實物確權、交易流轉的效率。

NFT熱潮從何而起？為何作品能以天價成交？

NFT究竟是怎麼火起來的？最初是2017年推出的《CryptoKitties》虛擬養貓遊戲，率先令大眾知道NFT的存在。這款遊戲通過區塊鏈及NFT技術，讓每隻貓獨一無二，且每隻NFT貓的索價都不一樣，當時每張數位卡片僅要60美元，但現在稀有卡片的價格已經飆到6,930萬美元。遊戲當中有趣的互動元素及極高升值潛力，成功令NFT迅速地走向大眾。

隨後世界各地開始出現不同的NFT創作，Beeple（Mike Winkelmann）把NFT熱潮推至高峰。他的數碼藝術品《Everydays – The First 5000 Days》以NFT形式拍賣，在藝術拍賣行佳士得以6,935萬美元高價賣出，曾創下了NFT藝術品的歷史高價紀錄，但這個紀錄近期已被數碼藝術家Pak的作品《Merge》打破，《Merge》日前在NFT平台Nifty Gateway拍賣會上以9,180萬美元天價成交。

演變成潮流文化   熱潮持續延燒

根據DappRadar的數據，NFT的銷售額在2021年第三季度飆升至107億美元，是上一季度的八倍多。當前全球NFT所有平台加起來交易帳戶已超過700萬，僅OpenSea一個平台，就有超過60萬交易消費者。許多名人皆隨此熱潮加入NFT世界，Bored Ape Yacht Club「無聊猿」便是其中一個最成功的項目。眾多歐美明星和運動員都持有「無聊猿」作為自己社交媒體的頭像，NFT也因此演變成一個潮流文化、身份地位的象徵。

隨著NFT及元宇宙的熱潮高漲，各大品牌也爭先搶灘，12月14日潮流品牌Nike宣佈將收購虛擬運動鞋及時裝NFT工作室RTFKT。而adidas 上月則在區塊鏈遊戲平台The Sandbox購入空間為12乘12 （即144 parcels ）的虛擬地塊。同時，adidas在本月初亦宣佈與熱門NFT專案「無聊猿」、Punks Comic及Gmoney合作，擴大其NFT網路。

MIRROR陳卓賢潮買《Monkey Kingdom》

以上所說成功的NFT項目大部份創作者及玩家均來自海外，儘管亞洲在加密區塊鏈領域的發展具有地理影響力，但亞洲的NFT卻相對滯後。不過近期終於跟上進度，陸續有人開始進場。香港最有名的NFT玩家余文樂，早前把其珍藏《CRYPTOPUNK 9997》公開拍賣，最後以3,385萬港元價格成交。歌手陳奐仁將單曲製作成NFT作品，並以七枚以太幣（約22,000美元）成交，成為全球首個華語音樂NFT作品，新加坡華裔男歌手林俊傑（JJ Lin）近日也在Twitter上宣佈買了Decentraland平台上的三塊虛擬土地，正式涉足元宇宙世界，同時他也支持了一個亞洲近期非常熱門的NFT項目《Monkey Kingdom》。

《Monkey Kingdom》以孫悟空作為靈感，生成2,222個獨一無二頭像的NFT，與大部分熱門NFT不同的是，《Monkey Kingdom》的NFT並非以以太幣進行交易，而是以Solana幣進行交易，截至12月16日為止，一枚Solana幣相當於約170美元。《Monkey Kingdom》首批NFT作品已於11月27日發售，並全數售罄，而其中一些作品在短短不足一個月的時間內已升值百倍。除了JJ Lin之外，Mirror 的陳卓賢（Ian）、王灝兒（JW ）、台灣明星王陽明等紛紛都把他們的Instagram頭像轉成Monkey Kingdom NFT。 第二批的NFT將於12月21日發售，未知《Monkey Kingdom》有沒有機會變成亞洲版的「無聊猿」，掀起亞洲NFT風潮？

具不可替代特性的NFT，與比特幣、以太坊、狗狗幣等加密貨幣，同樣收納在電子錢包中。要存取電子錢包中的NFT，必須利用密碼才能打開，換言之，當錢包密碼或助字詞（Seed Phrase）外泄，即類似個人銀行戶口密碼被公開，令事主錢包內的NFT藝術品及加密貨幣有機會被一併偷走。翻查報道，本港今年至少有兩宗NFT失竊案，兩名受害人的虛擬資產戶口內，多幅NFT藝術品及加密貨幣失竊，總值逾400萬元。警方調查後相信，被盜原因與釣魚網站及使用免費WiFi有關。

釣魚網攻擊 植入病毒偷資產

范健文分析指，NFT常見的失竊或詐騙案主要分兩類，包括誤將助字詞交予他人、誤上假冒加密貨幣交易平台。他解釋，NFT藝術品多在Twitter、Telegram等社交平台推廣，一些對加密貨幣或NFT不了解的人較易受騙，招致損失，「只要示意想交易，自然有很多人會私訊你，向你徵求助字詞。」他續指，一些假平台的網站域名，與真平台非常相似，「可能是O與0的出入，讓使用者難以察覺」，情況與早年假冒銀行的釣魚網站類似。

Check Point香港及台灣技術總監侯嘉俊直言，絕大部分NFT騙案涉及釣魚攻擊，黑客毋須擁有高超技術，只要吸引到人點擊連結便可。他特別提到，縱然大眾慣用手機，但對手機的保安意識低，安裝防毒軟件比例很少，當市民在社交媒體或通訊軟件中，不慎點擊釣魚網站連結後，便可植入病毒，讓黑客隨時搜索到個人錢包資料，把資產偷走。

妥善管理密碼 勿用電子形式記錄

早前投資過百件NFT藝術品的CoinUnited.io榮譽顧問李思聰認同，投資虛擬商品風險高，技術要求同樣很高，惟大部分NFT投資者對技術，甚至概念未有充分了解，故令賊人有機可乘。他坦言，身邊有不少朋友曾被盜取NFT資產，牽涉金額由數千至過百萬元不等，其中有人曾連接公共WiFi，以手機使用加密貨幣錢包，結果錢包密碼被竊取，其虛擬資產同被洗劫一空。

為了進一步保護個人錢包，資訊保安專家認為，投資者須妥善管理電子錢包的密碼。范健文建議，用戶不要用任何電子形式記錄助字詞，相反以離線方式記下，例如紙筆等，並強調不要將手寫的助字詞用相機拍下，再暫存在手機或電腦上，做法形同虛設。趨勢科技香港及澳門區顧問總監李浩然則認為，除了採用雙重認證、設定較長的密碼，亦可通過密碼管理軟件，降低密碼外泄風險。在揀選交易平台時，他亦建議用戶採用有手續費的平台，「通常會有較好的服務，保安機制會做得好一些。」

多個冷錢包儲NFT分散風險

近年愈來愈多投資者開始將虛擬資產分散，儲存於熱錢包及冷錢包中，以減低數碼資產失竊的風險。范健文解釋，熱錢包為線上平台推出的儲存服務，類似電子銀行戶口，冷錢包則是外置儲存裝置，類似私人夾萬，後者的儲存資產做法較安全。李思聰認同，選用多於一個冷錢包儲存NFT等數碼資產，可避免所有資產一併被盜竊，「如同開設多個銀行戶口，分散風險。」惟侯嘉俊認為，冷錢包也有其限制，如裝置遺失、損毀等，亦非百分百安全。

加密貨幣技術新穎，加上去中心化及跨地域的特質，令其不受單一國家監管。在本港，目前大部分虛擬資產交易平台，不受監管機構監管，若平台出現問題，投資者往往難以追討損失。李浩然直言，現時只能靠交易平台自設保安系統，確保交易安全，「如果是銀行服務，在監管下需要定期更新伺服器，或有其他政策。」

李浩然指出，如交易平台租用的伺服器欠安全，便可能出現漏洞，例如近兩年已有多個平台的「夾萬」主鑰匙（Master Key）被黑客偷取，亦有個別平台突然關閉，用戶的資產全被奪走，反映當中的保安風險不容忽視。侯嘉俊亦坦言，網絡保安公司也不能百分百保證個別公司的安全，目前只能不斷提升保安設防，降低被攻擊風險。

2021年即將完結，環球市場再一年受新冠肺炎疫情影響，陷入芯片荒困局。另隨著全民關注醫療保健相關軟、硬件方案，以及另類虛擬資產非同質化代幣（NFT）市場興起等，將對未來一年的全球科技趨勢帶來甚麼影響？

消費者、行業和政府均對芯片需求高漲，雖然不少行業已著力研發芯片自救，半導體行業亦竭力應對。惟據德勤（Deloitte）最新發布的《2022科技﹑傳媒和電信行業預測》報告顯示，芯片短缺情況將至少持續兩年，估計累積造成逾5,000億美元（約3.9萬億港元）的經濟損失。

德勤中國華南區科技、傳媒和電信行業領導合夥人陳耀邦解釋：

芯片長期短缺，主要受數碼轉型的推動和疫情的影響，消費電子設備激增，以及工業機械產品日趨數碼化等。惟來年的芯片短缺問題將不會如2021年般嚴重，並且不會波及所有芯片。

德勤預測，到2022年底，芯片交貨週期將接近10至20周，較今年中的情況有所改善，並預料到2023年初，行業將達到基本平衡。

全民關注自我監察　健康可穿戴硬件需求持續

另受疫情帶動，全民關注醫療健康可穿戴技術，令相關範疇的硬件及軟件等需求持續。德勤中國華南區電信、傳媒和娛樂行業領導合夥人李寶芝指，現時健康可穿戴設備正隨著新興硬件﹑軟件和應用程式的發展，傳感器和人工智能技術的進步：

例如只有硬幣大小的智能貼片，已可有助癌症病人自我監察。

報告由此預測，2022年全球健康和保健可穿戴設備的出貨量（見表）將達到3.2億部，並隨著新產品陸續上市及醫療人員接受度的提升，2024年將進一步攀升至4.4億部。

心理健康App支出　増至39億元

她又指，由於疫情加劇民眾對心理健康的擔憂，加上心靈咨詢需求大，但市場供應較少，民眾會透過應用程序去自我檢測。因此心理健康應用程序（App）也在有強勁的增長趨勢，預測2022年全球心理健康應用程式支出増至5億美元（約39億港元）。

此外，近年虛擬貨幣大行其道，連帶利用區塊鏈及虛擬貨幣進行交易的「數碼藝術品」NFT身價亦水漲船高。報告指，在數碼藝術品方面名列前五大最具價值的銷售品，在今年8月創造超過1億美元（約8億港元）收入，進而激發大眾對體育NFT的興趣。

數碼藝術品NFT　帶動體育媒介內容

由於NFT是一種能利用區塊鏈記錄媒介內容的獨特數字標識，更可透過藉此紀錄運動員的精彩運動時刻，包括交易卡及數碼影片等。陳耀邦由此預計，體育相關的NFT交易額將在明年超過20億美元（約156億港元），為今年交易額的兩倍。並且到明年底全球將有400-500萬體育迷購買或獲贈NFT體育收藏品。

2021年3月以290萬美元賣出史上第一條推特（Twitter）貼文的NFT（非同質化代幣）平台「Cent」，目前停止大部分交易，但推文NFT交易持續進行。

Cent執行長暨聯合創辦人卡麥隆（Cameron Hejazi）指出，很多人開始出售不屬於他們的非同質化代幣，

《美國有線電視新聞網》（CNN）報導，非同質化代幣市場在2021年飆升到250億美元，也讓不少人感到困惑，「為什麼要花巨資購買實際不存在、任何人都可以免費查看的東西」。

違規行為猖獗

非同質化代幣（Non-Fungible Token，NFT）是一種區塊鏈數位帳本上的資料單位，每個NFT代表一個專屬的數位資料，可以在區塊鏈上被追蹤。

然而，界定標準模糊帶來假貨猖獗、抄襲問題。以藝術創作為例，一些上傳作品的人並非是藝術家本身，也不是藝術作品所有者，卻在兜售藝術作品的NFT。

卡麥隆指出三個主要問題：出售未經授權的NFT副本、製作不屬於他們的NFT，出售看似證券的NFT套組。違規的用戶一直出現，「就像打地鼠，封掉一個帳號，就會出現第二個，第三個」，禁都禁不完，「很多交易本質只是金錢炒作」。

《Bored Ape Yacht Club》以 60ETH 地板價在 OpenSea 正式超越了《CryptoPunks》，在包括 Gunna、Future 與 Stephen Curry 等名人支持以及與 adidas 合作之下，《Bored Ape Yacht Club》在過去 3 個月中增長了大約 35%，而《CryptoPunks》則下降了大約 50% 價值。

《CryptoPunks》總交易量仍然是《Bored Ape Yacht Club》的 2 倍以上，除了《Bored Ape Yacht Club》在 2022 年之前反超爭奪榜首位置之外，其衍生系列《Mutant Ape Yacht Club》也達到了了新的 ATH，以 11 ETH 的新地板價上漲了 72%，有興趣的讀者不妨持續留意相關資訊。

靠著最後1節灌進40分逆轉戰局，聖安東尼奧馬刺今天（12日）在主場以104比102險勝猶他爵士。這場勝利讓馬刺總教練Gregg Popovich成為史上最多勝總教練，馬刺也宣布發行非同質化代幣（NFT），所得將捐做公益。

在經過26個球季2030場例行賽後，Popovich拿下執教生涯第1336場例行賽勝利，超越Don Nelson獨居NBA史上第1名。對此他表示：「像這樣的事情不是屬於1個人的，籃球是團隊運動，你教球員說他們必須團結，我的例子也是這樣，這輩子很幸福有許多好球員跟教練，還有這座美好城市的支持。」

「球迷不管怎樣都支持著我們，我們所有人都共享這個紀錄，這不是我的紀錄，而是我們的紀錄，這個城市的紀錄。」Popovich說。

馬刺宣布將發行與新紀錄相應的1336枚NFT，所有收入都將捐贈給Popovich一直以來都支持的聖安東尼奧食物銀行。

Dejounte Murray此役為馬刺貢獻27分9籃板4助攻5抄截，其中15分2籃板2助攻1抄截出現在第4節，攻得15分11籃板的Jakob Poeltl第4節也攻下11分，聯手幫助前3節打完落後10分的馬刺在第4節灌進40分逆轉。

爵士Donovan Mitchell有24分7籃板6助攻，Jordan Clarkson有17分8籃板，Rudy Gobert有13分16籃板5阻攻，Hassan Whiteside替補13分10助攻，但最終他們以2分之差飲恨。

去年市場掀起NFT熱潮，專家看好NFT未來發展，2025年市場規模有望達到800億美元。目前NFT最大平台OpenSea，就有九成的市佔率，但NFT造假和安全問題層出不窮，引發用戶不滿，競爭對手也趁機搶食市場大餅。

不論是動畫還，是平面藝術作品，或是音樂文字，只要放上平台就能成為NFT。12歲的艾哈邁德，去年就靠著鯨魚系列的畫作，兩個月之內就有40萬美元入袋。

Weird whales系列創作者 艾哈邁德：「我一開始進入NFT世界不是想大賺一筆，我是想學習智慧型合約，了解NFT，想接觸這個新領域，看到大家買我的系列作品，真的很開心，大家願意跟我的故事有所連結。」

越來越多民眾看上NFT市場，NFT最大平台OpenSea今年一月NFT交易額，就達到破紀錄的50億美金，五月一日的交易量更是一口氣衝破4.7億美元。

荷蘭合作銀行金融市場研究主管 艾佛瑞：「市場上沒有很多好的投資機會，特別是年輕人，因為買不起房子，幾乎要付不起房租、工作收入微不足道，股票市場也被視為都是內線交易，所以何不把錢投入數位樂透呢？說不定能一夕間賺個上百萬，誰知道，或許你就是幸運兒。」

新世代看好NFT市場，2017年成立的OpenSea，是最早的NFT平台之一，活躍用戶高達150萬，佔據了九成到九成五的NFT交易。

加密貨幣交易所研究主管 蕾耶絲：「去年夏天之前，它們的交易量並不大，2020年NFT整體交易額大約9千萬，而2021全年總交易額就衝上250億。」

專家認為OpenSea的成功，除了是因為搶下先機，更簡化了NFT投資手續，就算沒有加密貨幣，也可以進入NFT市場。

加密貨幣交易所研究主管 蕾耶絲：「我認為拿OpenSea跟eBay比較滿合理的，它們的平台上什麼都有，吸引很多內容創作者，也吸引最好的收藏家，我認為他們成功的秘訣，就是打造很好的用戶體驗。」

對創作者來說，OpenSea利用區塊鏈的追蹤方式，完整呈現收藏家的名單，方便吸引粉絲。創作者還能自行設定版稅，最高可以收到10%。

NFT藝術家 傑米森：「因為區塊鏈所有的東西都能追蹤，當作品轉手販售時比如說我把作品賣給某人，他們又轉賣給其他人，實際上我會收到一筆給原作者的版稅，這是在實體藝術市場不會出現的情況。」

雖然OpenSea具有壓倒性的市占率，卻也是爭議不斷，去年傳出內線交易，今年一月份又發生數據庫當機事件，在在衝擊OpenSea的品牌形象。

加密貨幣交易所研究主管 蕾耶絲：「對於用戶來說，安全保障，絕對是他們的頭號考量，所以我預估他們會宣布更多相關措施，我們不希望被駭或是出現安全漏洞對企業不利，也影響到消費者。」

但OpenSea最讓外界質疑的，就是詐騙和造假問題。OpenSea就坦承，平台上高達80%的作品，都涉及造假抄襲等問題。

區塊鏈數據分析公司研究主管 格勞爾：「我們發現有市場操縱問題、假買賣、抄襲，還有網路釣魚詐騙這些全都陸續出現在NFT市場。」

OpenSea的缺失，也讓競爭對手看到機會。全美最大加密貨幣交易所Coinbase，除了投資OpenSea，現在也準備自己成立平台。上個月已經向美國部分用戶，開放NFT交易，光申請上線的等候名單就高達三百萬。

區塊鏈數據分析公司研究主管 格勞爾：「我樂觀地認為，NFT業者會解決剽竊和詐騙等相關的問題，我認為NFT市場還是會繼續下去。」

OpenSea提出一系列方案，準備打擊盜版NFT，利用AI識別，人工協助移除假NFT，也開放給更多用戶進行認證，積極鞏固在NFT交易平台的龍頭寶座。

藝術界今年的話題，都圍繞著元宇宙Metaverse的NFT世界而談，整個市場都為這個新常態而顛覆。

回顧本年度10大NFT成交，合共斬獲驚人的US$2.47億（HK$19.3億；NT$69億），上榜金額門檻為US$6,600萬，相當誇張。其中，《Cryptopunk》系列（四至七位）佔四席，美國著名加密藝術家Beeple（二、三、十位）佔三席。

事不宜遲，現在與大家一起盤點本年的十大拍賣成交。（此為上篇，談六至十位，下篇很快奉上）

第六位｜Larva Labs《CryptoPunk 3100》JPG

交易日期：2021/3/11

大小：24 x 24像素
成交價*：4,200 ETH（成交時間匯率約US$758萬；HK$5,910萬；NT$2.123億）

《CryptoPunk》原先只是一個實驗項目。2017年6月，紐約軟件公司Larva Labs設計出一個軟件程式，合共生成了1萬個24 x 24像素的8-bit頭像，各有隨機生成特徵。公司最初希望頭像能成為手機app或遊戲角色，惟最終未有成事。

Larva Labs於是改變策略，首先自留其中1,000個頭像，再把餘下9,000個免費發放給擁有以太坊錢包的用戶。數日之內，9,000頭像就被搶奪一空。那時是4年前的夏天，OpenSea也尚未面世。

大家獲得頭像後，可以自由轉賣。每個頭像都有各自的專頁，仔細列明長相特徵和完整交易記錄。每件作品的擁有權記錄均可追溯，會記錄於區塊鏈之中，為現今NFT市場奠下基礎。

*編按：由於加密貨幣價格波動，故按成交時間匯率兌成美金後排列

藉由電腦演算法賦予頭像不同膚色、髮型、鬍子、口紅、眼鏡、帽子等組合

藉由電腦演算法賦予不同的膚色、髮型、鬍子、口紅、眼鏡、帽子等組合，每個頭像的長相都是獨一無二。當然，有些角色外觀極為相似，或許只是多了一顆痣的分別。由於創作靈感源自1970年代的倫敦龐克文化，故許多頭像都頂著雞冠般狂野的髮型，象徵特立獨行、不依常規的審美觀。

10,000個頭像中，男性佔6,039個，女性佔3,840個。餘下121個則屬非人類角色，分別為88隻綠皮膚僵屍、24隻長毛猿猴、9個淺藍色皮膚外星人。

所謂「物以罕為貴」，4,200枚以太幣ETH成交的這個單一頭像，正是淺藍色皮膚外星人。下列數字為各特徵於整體頭像出現的百份比：

• 外星人，0.09%
• 頭帶，4.06%

第七位｜Larva Labs《CryptoPunk 7804》JPG

交易日期：2021/3/11

大小：24 x 24像素
成交價：4,200 ETH（成交日匯率約US$757萬；HK$5,900萬；NT$2.12億）

與上述第六位的外星人頭像同日易手，價格也是4,200枚以太幣。不過由於加密貨幣波升跌急速，故兌換成美金後比第六位的頭像便宜約US$1萬。

論特徵，此頭像比第六位的還要多和罕有。可是NFT也和藝術品一樣，罕見達一定程度以後，價值也受個人口味喜好所影響：

• 外星人，0.09%
• 向前cap帽，2.54%
• 煙斗，3.17%
• 小墨鏡，3.78%

至截稿日為止，《CryptoPunk》成交額已累積逾US$18.4億，拋離《Bored Ape Yacht Club》等同樣大受歡迎的頭像式NFT系列，於NFT成交榜排行第二，僅次於NFT遊戲《Axie Infinity》。

第八位｜Xcopy / SuperRare《Right-click and Save As guy》GIF

交易日期：2021/12/9

成交價：1,600 ETH（成交日匯率約US$709萬；HK$5,530萬；NT$1.96億）
買家：Snoop Dogg

Xcopy是長駐倫敦的加密藝術家，很早期就踏入NFT圈子，至今在平台SuperRare上發佈了逾100件作品。他喜歡以Gif格式創作，作品帶著一種黑暗、迷幻、粗糙的風格，以探索「死亡、反烏托邦、冷漠」的當代命題為己任。

買家是Snoop Dogg，這位美國著名饒舌音樂人熱衷於NFT世界，電子錢包現時收藏逾400件NFT，也在NFT沙盒遊戲《The Sandbox》中重建了自己的加州豪宅，取名Snoopverse。虛擬豪宅在遊戲中位處黃金地段，相鄰土地早前以US$45萬易手。

與此同時，Snoop Dogg最近也與加密藝術家Coldie合作，推出以自己頭像為主題的個人NFT系列《Decentralized Dogg》。

Snoop Dogg熱衷於NFT世界

第九位｜Dmitri Cherniak / Art Blocks《Ringers #109》圖像

交易日期：2021/10/2

成交價：2,100 ETH（成交日匯率約US$693萬；HK$5,405萬；NT$1.92億）

雖然NFT系列多如繁星，但《Art Blocks》仍然憑著獨特性質成功突圍，自2020年11月面世而來急速升溫，早前甚至出現了收藏家以《CryptoPunk》頭像換取《Art Blocks》數碼藝術的現象，成交額累積至今達驚人的US$11.3億，僅次於《Axie Infinity》及《CryptoPunk》。

《Art Blocks》其實是一個平台，讓藝術家編寫電腦腳本語言，再憑藉運算法按參數之不同而生成各式NFT數碼藝術。基於此因，這些作品大都是由幾何圖形、線條、色彩組成的難以名狀圖案，而非風景、人物一類的畫作。

同樣基於上述原因，《Art Blocks》的NFT是不同藝術家之作品，並非出自單一創作者或團體之手。

以第九位的這個NFT為例，屬加拿大籍藝術家Dmitri Cherniak創作的《Ringers》系列。系列共1,000幅作品，以釘子（圓圈）和繩（線條）組合成不同的形狀和色塊，頗有點抽象藝術的味道。

與頭像式NFT一樣，此系列同樣可憑特式特徵分辨罕有程度。例如黑、白、黃屬基本顏色，分別只有12%及3%作會額外加上特殊配色 – 紅或藍。又例如釘子有不同形態，第九位的這個稱為「牛眼」，僅8%作品有此特徵。

第十位｜Beeple《Crossroad》10秒影片

交易平台：Nifty Gateway
交易日期：2021/2/25

成交價：US$6,600,000（HK$5,150萬；NT$1.84億）

Beeple就2020年美國總統大選表態的作品，買家會按選舉結果獲得不同的NFT影片。由於最終是拜登獲勝，所以成交的是特朗普（台稱川普）裸體倒地、身上寫滿辱罵字眼的版本。

若果當時是特朗普勝出，則會變成裸體肌肉型特朗普在地獄行走的影片，玩味十足。

這件NFT最初是以拍賣形式出售，以US$66,666成交，轉手後升值百倍至US$660萬。

中國雖然禁止了加密貨幣的流通，不過對於區塊鏈技術卻是相當接受。最近中國官媒新華社就公佈指，他們將會推出首套「新聞數字藏品」NFT，收錄今年的精選新聞攝影報導。

據新華社表示，這套 NFT 將會由 2021 年的新聞攝影報導鑄成，首批 NFT 總共有 11 張，每張限量 10,000 份，另外會有只發行 1 份的特別版本，全部都會免費在新華社 App 率先發行，不過實際上是要搶先申請還是其他方式推出，則要等到 24 日晚上 8 點正式推出之後才知道。

今次的 NFT 是基於騰訊「至信鏈」區塊鏈網絡推出，因此與現在普遍採用 ETH 作基礎的 NFT 不同，而中國目前嚴格禁止加密貨幣流通，今次新華社推出 NFT，也就是表示 NFT 本身並未受這個法規影響，至少在中國自家區塊鏈網絡上的 NFT 看來是沒問題。

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等到NFT走出谷底，再次回到大众视野时，将成为一项真正成熟的技术，真正成为元宇宙的基本构架，并引发下一次泡沫的爆发，推动区块链行业再上一个新台阶。

为了靠近监管以规避风险，NFT（Non Fungible Token，非同质化通证）被国内的各大平台命名为“数字藏品”。

尽管如此，数字藏品或NFT不但技术上与区块链及元宇宙紧密绑定，市场的繁荣也与比特币的价格息息相关。

正因为这样，当国外的NFT作品价格“断崖式下跌”、当国内的数字藏品平台负面消息频发时，把NFT数字藏品市场“进入熊市”放到整个区块链行业从产生到发展的大背景下，才能够更清晰地认识数字藏品的本质和NFT市场的兴衰。

是否存在泡沫？如果有泡沫，泡沫是否会破裂、何时破裂？如果泡沫破裂，将会留下什么？——核心问题是，如果寒冬真的即将来临，靠什么撑到下一个春天？

国内，数字藏品市场动荡

“4月中旬以来，平均每天被造谣超过22次，创下企业被网黑造谣之最。”

除了BAT等传统互联网巨头布局的项目，注册用户数百万的iBox应该算国内数字藏品的头部平台了。但进入2022年5月后，各种风波不断，多次出现“跑路”的传言。

先是提现困难，然后平台数字藏品5月初暴跌。5月5日、8日、9日、10日、12日的停服维护，连续5次暂停网页访问，引发崩盘的留言，恐慌抛售进一步打压了平台数字藏品价格。

iBox的运营方海南链盒科技有限公司向北京市公安局朝阳分局的报案于5月下旬被受理，称受到有组织的“黑公关”敲诈行为。iBox向多家媒体提供的材料显示，仅4月18日至5月5日，网上能查询到的恶意造谣文章就超过了400篇，平均每天被造谣超过22次，创下企业被网黑造谣之最，被迫连发辟谣公告。

官方的稳定措施获得一定效果，虽然数字藏品的价格依然暴涨暴跌，但iBox的运行尚属正常，甚至于6月初多次宣布将发布新品。

但危机并未过去。因为率先开通了二级市场，iBox一直背负着“恶性炒作”的名声，更有大学生借款入市被套的传闻。5月17日，TT数藏通过公众号发布公告，称公司老板经不住诱惑，将平台启动资金100万元挪用进行iBox投资，持仓缩水至10万元后平台无法继续运营，公司已遣散技术团队。

其他的数字藏品平台亦不平静。数字藏品平台象寻的员工在官方微信公众号发文《祝象寻早日倒闭！》；一张页面背景与数字藏品平台天穹App首页极其相似的截图，以天穹数藏官方的口吻公告跑路，并称用户为“韭菜”；数字藏品平台秦宇宙大量会员建立了维权群，甚至开始抵制平台发新．．．．．．

尽管有和解、有辟谣，但数字藏品市场的动荡可谓持续不断。

直到《人民日报》6月10日刊文《善用数字藏品，拓展应用场景》。文章中称，如今市场上的数字藏品，开始出现侵犯知识产权，诱导非理性消费，盲目投机炒作等苗头问题，“另外还要警惕数字藏品金融证劵化，严防利用数字藏品进行非法金融活动。”

国际，NFT断崖式下跌

中国数字藏品的乱象并不是孤立的。数字藏品行业的兴盛和危机，紧随着国际NFT市场的起伏，也被以比特币价格为代表的整个区块链产业的发展产生深刻影响。

Dune Analytics数据显示，5月份OpenSea基于以太坊上的交易量为25.96亿美元，较4月份（34.88亿美元）下降约25%。

在此之前，5月初，NFT市场与去2021年9月的高点相比，下降了92%。NFT的活跃钱包数量也下降了约88%，当时的数据为14000个，而2021年11月的高点为119000个。

“交易量跳水”、“智商税破灭”、“抛售”．．．．．．NFT市场的下跌似乎是断崖式的，正如其崛起是火箭式的。

2017年10月，由dapper labs团队开发的加密猫项目成功被创造出来，并提出了ERC-721协议。区别于早前的ERC-20协议，使得NFT具有不可分割、不可互换的特点。2018至2020年间，数字艺术平台例如Opensea、SuperRare等出现，帮助网络用户创建自己的NFT，同时也为NFT的流通建立了二手市场。

但直到2021年，Beeple的NFT作品《Everydays： The First 5000 Days》以6934万美元的价格在佳士得上卖出，瞬间引爆舆论。艺术、娱乐、体育界明星们纷纷在各大NFT平台发布自己的NFT，掀起了席卷全球的NFT热潮。

无聊猿、Decentraland．．．．．．超2000万美金的像素头像、超9000万美元的艺术作品、上千万美元的虚拟土地，NFT价格的天花板曾在狂热浪潮中不断被抬高。即使大众消费级的NFT价格也涨得令人咂舌。如冬奥会期间，单价99美元的冰墩墩NFT在二级市场一度暴涨数百倍。

而几个月后的今天，大量NFT作品的价格不及高点时的零头。很多人都说，NFT市场吹起了巨大的泡沫，但没想到破裂得这么快、这么剧烈。

每一次泡沫爆发都令区块链发展上一个台阶

无论是OpenSea还是iBox，国内外的平台从业者都在努力，试图延续NFT数字藏品的热度。但更多的人认为，NFT作为一个行业，整体已进入熊市，数字藏品的价格将回归其真正的价值。

大树不会长到天上去，永远没有只涨不跌的市场，任何投资市场、任何项目起起伏伏、牛熊转换都是客观规律，而放在监管尚不完善、市场尚不成熟的加密圈和NFT市场来说，暴涨暴跌更加频繁。

如果熊市真的来临，投资者怎么办？是选择彻底退圈吗？这个选择可能并不适合大部分人：首先，牛熊是很难判断的，即便真的进入熊市，也会有局部项目、局部热点爆发，又有多少人能够经得住诱惑不为所动？其次，Web3、元宇宙是未来趋势，目前进入的人都是抓住市场风口具有远见的小部分人，如果仅仅因为短期的市场波动选择退圈了，岂不是与未来几十年的超级风口擦肩而过？

仅仅就NFT来说，通过区块链技术获得的非同质化属性，NFT已经创造了一个虚拟物品交易的新体系。NFT不仅是虚拟商品或是数字权益证明，而且通过智能合约将所有权在数字世界中“实体化”，提供了一条更便捷、高效、安全、信任的数字化路径的选择。

放到区块链发展大框架中，NFT的爆发和回归，可以获得更清晰的位置。

比特币（BTC）发展初期，很多人认识到了区块链的前景，大量仿比特币的山寨链出现，“万链齐发”，形成了巨大的泡沫。最终泡沫破裂，绝大多数的山寨链“归零”。但仍有不少具有特色的区块链平台选择了坚持，度过低谷，留存下来。特别是开发了智能合约功能的以太坊（ETH），为区块链技术开辟了新的空间，成为区块链2.0时代的标志。

几年后，以太坊开发的ERC-20技术，令发币智能化简单化，掀起了一轮ICO（Initial Coin Offering，初次币发行）浪潮。这次是“万链齐发”，同样形成了巨大的泡沫。欺诈、非法集资、传销．．．．．．藏污纳垢。泡沫破后，绝大多数的山寨币也“归零”了。但同样，一些通过ICO获得资金的项目，通过坚持耕耘区块链技术，不但度过了危机，还取得了很大的发展。

由是可见，自从比特币诞生，区块链就是通过一次又一次的泡沫式发展，既扩展了影响力，又扩大了用户基数。大浪淘沙之后，剩下的都是金子。在这个过程中，区块链技术越来越成熟，应用越来越多，与现实的结合越来越紧密。

NFT就是区块链发展中这样一个台阶。

走过熊牛转换，成为区块链赢家

认识到NFT在区块链产业发展中的位置，对NFT的泡沫就会有理性的看法，对可能的熊市也会有更合理的应对手段。因为，正在发生和即将发生在NFT领域的事情，在山寨链和ICO过程中都发生过，现实只是历史的重演。

就国内的数字藏品行业来看，虽然相对独立，受全球加密市场的影响没那么直接，但在经过今年一季度的爆发之后，近期也出现逐渐冷却的趋势。具体表现为：虽然数字藏品平台仍在快速增长，但与之伴随的是整体发售量、销售额见顶回落，以及个别小平台跑路、行业龙头平台iBox的项目暴涨后出现暴跌并登上微博热搜，引发一系列争议。

既然看到市场逐渐进入了熊市，又不想退出市场，普通用户怎么办？可以选择一些有潜力的项目长期布局。

当NTF市场进入熊市，小的平台可能归零，所以选数字藏品要先选平台。熊市过程中，绝大部分没有持续新品支撑的项目可能归零，所以选数字藏品要选蓝筹。熊市中，蓝筹一样会跌，但蓝筹可以避免归零。

据笔者观察，目前国内数百家数藏平台中，众多小平台要么成立时间较晚、未经过时间检验，要么实力不足、团队规模有限，要么玩法太激进、稳定性堪忧，可能并不适合大多数风险承受能力较弱的普通用户。

剩下几十家底子不错的大中型平台，多数则因开放二级较早，藏品已经经历了一轮暴涨，目前好的项目普遍处于高位，新用户进去大概率或将沦为“接盘侠”。

至于鲸探、幻核等BAT大平台，背景实力、用户流量、项目资源等都极具优势，但大多不支持转赠流通，可能更适合数字藏品爱好者收藏，而不属于投资范畴。

相比之下，女娲NVWA等少数平台成立时间较早、背景实力较强、团队规模较大、技术开发比较深入，并且平台布局长远、追求稳健发展，特别是平台上的项目尚未经过爆炒，在行业大市影响下大部分藏品目前处于轻微破发或与发行价持平状态，可能更适合一些风险厌恶型的长线投资者“抄底过冬”。

以女娲NVWA的平台NFT小石头Little Stone为例，据笔者考察，该项目已建立了相对成熟的社区生态，用户共识度较高，但其价格远低于LOOKS、RARI等同类NFT，存在不小的补涨空间。

当然，即便平台、项目都选对了，用户也要认识到，任何投资都是有风险的，投资需理性。“多头可以赚钱，空头也可以赚钱，但是滑头注定要赔钱”，拿一部分闲置资金做好长期投资的打算，长期回报率大概率会优于追涨杀跌、跟风炒作者。

纵观区块链行业的发展史，长期来看，部分项目涨几十倍、百倍也不是没有可能。但无论如何，估值（价格）永远是选择项目的第一考量。

等到NFT走出谷底，再次回到大众视野时，将成为一项真正成熟的技术，真正成为元宇宙的基本构架，并引发下一次泡沫的爆发，推动区块链行业再上一个新台阶。

《Bored Ape Yacht Club》的 Mega Mutant Serum 在近日以 888.88ETH 售出，大約為 $360 萬美金，而買家是 Ethereum Foundation 共同創辦人 Taylor Gerring，他在早前透過直播展示了其猿猴的「突變」過程。

Mega Mutant Serum 是 Bored Ape Chemistry Club 系列的其中一種血清，該系列共有 10,000 個血清，並在之前空投給《Bored Ape Yacht Club》NFT 擁有者。《Bored Ape Yacht Club》NFT 擁有者可透過注入血清轉變為各自的「突變」版本，血清的三種種類：M1、M2 以及 Mega，注入 M1 與 M2 血清的 Bored Ape 外觀會有較輕微的變化，相比之下 Mega Mutant Serum 所帶來的突變外觀會更為瘋狂以及難以預測，因此價格更高。

Taylor Gerring 在直播中結合出的 Mega Mutant 猿猴全身佈滿多顆眼球並戴上破爛兜帽，同時也標示著第 10 隻 Mega Mutant 猿猴的誕生，有興趣的讀者不妨持續留意相關消息。