韓流退潮？BTS暫停團體活動代表韓娛產業正退燒，分析師認為市場反應過度｜數位時代

BTS防彈少年團（방탄소년단）於14號晚間公開的影片中拋出暫停團體活動的震撼彈，重挫經紀公司Hybe的股價，跌幅將近25%，另一方面，最近股市反應不佳的Netflix在宣布《魷魚遊戲》即將製作第二季的消息後，這部作品過去的強大影響力也為此士氣低迷的串流媒體注入了活力。

「韓流（Hallyu/ Korean wave）」近幾年來隨著BTS防彈少年團和《魷魚遊戲》、《寄生上流》等歌曲和影劇作品在全球引起熱潮，又把韓流現象推上另一個高峰，不過從近期韓國娛樂產業相關的股市反應卻觀察到對「韓流」的樂觀情緒正在消退。

《彭博社》指出今（2022）年由韓劇製作公司和流行音樂公司組成的等權重一籃子股票已經下跌了39%，甚至超過韓國綜合股價指數KOSPI的18%跌幅，在2021年這些股票上漲約60%後，這22間公司於今年已經損失了約127億美元的市值，其中Hybe佔了跌幅的一半以上。

韓國娛樂產業除了受到後疫情時代的串流媒體服務使用率下滑，以及利率上升的影響外，分析師認為股價在股市最火熱的時候變得太貴，例如Hybe去年11月的本益比為56倍，目前大約是25倍，大信證券分析師Lee Kyoung-Min表示，娛樂產業的股票是一種特殊的成長型股票，股價波動會因為特定事件有大幅度的變化。

像是上週BTS宣布他們決定暫時專注於個人活動，短期內將不會有團體活動的消息一出，Hybe的市值在一天之內就蒸發了約17億美元，即便Hybe旗下有許多藝人和團體，但股市的劇烈變動反映了不只是Hybe，連這間公司投資人們都還是相當依賴BTS所帶來的收益。

除了音樂產業，韓國的串流媒體服務市場競爭也相當激烈，根據研究公司Media Partners Asia的數據指出，韓國國內的影視消費仍占約7成左右，美國製作的內容僅佔14%，而Netflix雖然面臨用戶流失等問題，但隨著《魷魚遊戲》等具有韓國在地性的影劇作品名揚國際後，這間串流平台龍頭可能會繼續投入資金於韓國戲劇中，除此之外，在Netflix公布《魷魚遊戲》即將製作第2季後也帶動了股價，持有該劇主角李政宰所屬經紀公司股份的Bucket Studio股價上漲了24%。

《彭博社》表示娛樂產業的股價若想要反彈的話，創造出觀眾願意付費的內容是最重要的一點，Meritz證券首席策略師Lee Jinwoo表示，當股價跌到谷底時，人們總會期望藉由推出新電影或戲劇作品再次推動股票上漲，而Billionfold資產管理公司執行長An Hyungjin針對Hybe股價於上周三的暴跌現象則認為市場反應有點過度，畢竟該公司旗下仍有像是SEVENTEEN等表現出色的藝人正在活動。